国防军工行业：推动资本层面“民参军”，关注增发效应
投资要点 一周市场及国防军工板块表现 上周沪深股市震荡上扬，上证指数7年来首度站上4000点大关，周五收于4034.31点，全周上涨4.41%，成交3.07万亿；深综指继续创历史新高，全周收于2149.11点，上涨3.30%，成交2.54万亿；中小板指收盘创历史新高，收于8519.19点，小幅上涨0.51%；创业板指续创历史新高，收于2552.83点，全周上涨1.70%。国防军工板块整体表现最差，SW国防军工下跌2.05%。航天科工集团(3.81%)因航天通信、闽福发A停牌表现尚可；个股方面，中原特钢(21.05%)涨幅第一，仅*ST钢构(17.86%)、卫士通(12.34%)、高德红外(15.62%)个别公司表现较好。 本周关注：推劢资本层面的“民参军” 国防科工局日前印发《2015年国防科工局军民融合专项行动计划》，在军工开放、资源共享、军工高技术转化和产业化发展等方面，明确了今年推动军民融合发展的27项重点任务。 《行动计划》提出一系列举措：修订出台新版武器装备科研生产许可目录，放开可通过市场调节的产品；简化准入程序，试点推进武器装备科研生产许可与装备承制资格联合审查，研究创新性研制资质后臵审查操作办法；修订军工企业股份制改造分类指导目录，完善审查办法，拓宽社会投资领域，推动资本层面的“民参军”；研究建立许可持证单位履约信誉评级制度，探索推进第三方评价。 《行动计划》明确提出，今年将研究制定国防科技工业促进科技成果转化的指导意见，鼓励国防科技知识产权向民用领域转让。《行动计划》还将通过拟制军工重大设备设施开放目录清单、建立军民融合信息共享网络平台、举办国防科技工业军民融合发展成果展、编制发布2015年度《军用技术转民用推广目录》和《民参军技术与产品推荐目录》等措施，推动军民资源共享，推进军民供需信息互通对接。 投资策略： 继核心军品重组上市、军工科研院所改制后，军工行业将迎来民参军的投资机会。在军民融合发展上升为国家战略的背景下，上市公司掀起了“民参军”热潮，主要路径包括与军工院所合作、收购军工企业、获得军工“四证”和订单、设立军工产业基金等。随着专项行动计划的实施，特别是推动资本层面“民参军”的落地，关注在各军工领域具备技术垄断特征的标杆企业：闽福发A、中海达、海特高新、银河电子、高德红外、金信诺。 |
