长安汽车(000625)福特/自主/马自达同时创销量历史新高 后续成长依然强劲 建议珍惜买入机会
简评 长安福特：本月销量历史新高，同/环比18%/16%，增速明显抬升，符合预期，后续增速还将提升。主要盈利车型翼虎+新蒙单月销2.27 万，同比8%，环比基本持平，维持高位；福睿斯上市第一个月预计销1.8 万，略超预期，后续还将上市新福克斯中期改款、锐界、金牛座，预计长福销量增速将继续提升。 长安马自达：昂科塞拉、CX-5 分别销0.92、0.53 万台，受昂科塞拉销量的拉动，长马总销量也创出历史新高。 自主乘用车：销量大增，超市场预期。本月自主轿车+SUV 批发销量约9 万（含部分去年底平滑过来的销量），同比增近80%，创历史新高，排名自主乘用车（不含MPV）第一，主力车型逸动、CS35、CS75 分别销2.3、2.2、1.57 万，公司明星产品竞争力强，持续热销，在产能利用率已逼近极限情况下，终端资源依然紧张（逸动/CS35 略缺车，CS75 严重缺车，悦翔V7 也仅能满足部分渠道需求）。 微车业务：欧诺/欧力威总销3.03 万，同比38%，表现较好。下半年公司将针对于需求火爆的中低端MPV 市场推出类似于宝骏730 的产品，新品上市有利于微车业务复苏。 投资建议：继续强烈建议买入，目标价30 元 本月长安福特、长安马自达、长安自主乘用车销量同时创出历史新高，长安福特、自主乘用车产品周期依然在走强，后续成长能力依然强劲，而目前股价远未反应长安福特/自主的业务价值，维持2014/2015/2016 年EPS 1.65/2.71/3.57 元预测，第一目标价30元。 |
