上海钢联(300226)金融服务开始发力
点评：金融服务开始发力 1. 票据融资现状：市场庞大，模式多样 2. 通过票据和融资租赁服务提高客户粘性 3. 平台的数据价值是提供金融服务的基础，变现模式多样性逐渐体现 4. 维持买入评级 产业互联网，尤其是承担支付、交易、结算的平台，在减少贸易层级的同时，也加剧了新模式的融资服务需求（传统多级贸易商本身具有垫资价值，电商的出现减少了贸易层级的同时需要承担相应的融资服务），随着公司寄售业务的快速增长，为平台提供相应的融资服务已经越发重要，同时融资服务也是公司兑现业绩的主要手段，我们认为随着一系列金融业务的落地，公司今年将在寄售量和业绩方面实现双增长，互联网金融属性初步显现（未来壁垒更高的互联网金融属性将是基于线上平台交易数据产生的衍生品业务等），看好钢联的长期发展前景，维持买入评级。 风险提示： 钢银其他区域业务拓展不达预期；创业板下跌风险。 |
