建材：关注低估值高成长投资机会 荐4股
水泥库存：4月初，全国水泥市场需求保持温和上升态势，企业发货环比提升5%-10%，库存环比虽略有下降，但仍继续保持在高位运行。江苏南京和安徽合肥等局部地区价格触底反弹，其他大部分区域受持续降雨影响，价格震荡调整为主。预计4月中下旬，随着散装水泥需求再一步提升，库存压力才能有所缓解。 玻璃价格：卓创资讯数据显示，本周国内浮法玻璃均价为1205.9元/吨，较上周跌17.87元/吨，跌幅1.46%。本周国内浮法玻璃市场延续疲软态势，生产商成交情况仍不温不火，产销多难平衡。华中市场在出货不畅拖累下，多数厂家价格走低1元/重量箱左右。华南市场走势略有差异，在东莞信义700吨二线近日放水从而产能削减的提振下，多数厂家报价上调1-2元/重量箱。整体来看，目前需求仍不足，货源消化缓慢，市场启动不佳。加之近期环保越来越严厉，生产商压力普遍较大。 玻璃库存：本周重点监测省份重点企业库存总量3872万重量箱，较上周减少48万重量箱，降幅1.22%。本周重点省份生产企业库存量较上周削减明显，其中辽宁生产商冬储货基本提完、下游经销商提货积极性提高导致生产商库存下降明显。但南方市场，尤其是华东、华中市场出货不佳，库存仍呈现缓慢增加趋势。短期市场仍不乐观，后期生产商库存量或仍维持偏高水平。 投资建议：本周主题性投资机会：京津冀、一带一路、新能源汽车表现较好，水泥行业整体需求仍然偏弱，但是水泥股明显跑赢大盘，印证了我们从2月份以来开始调高整体建材行业评级的想法。当前时点，我们认为很多成长性股票市盈率已经很高，建材行业仍为估值洼地，且机构持仓较低，具有相对收益，继续维持行业？领先大市-A？的投资评级。公司方面，我们仍然看好京津冀一体化的投资机会，推荐冀东水泥与金隅股份。另外强烈推荐高成长低估值的东方雨虹、开尔新材。 |
