大北农(002385)定增推动智慧大北农布局
评论： “智慧大北农”战略落地，效果显著 2013 年公司首次提出移动互联网与智慧大北农战略，重点推出了猪管网（服务养殖户）、智农网（服务经销商）、农信网（为客户提供金融支持）及智农通（内容+交易平台+金融服务的移动终端），为公司的养殖户和经销商等合作伙伴提供了集猪场管理、养猪资讯、网上订购产品、小额贷款、网络结算等互联网整体解决方案。截至目前，拥有“进销财”用户2600 多家、“猪管网”用户上千家，有效活跃用户600 多家，服务母猪32 万头，服务商品猪600 多万头。2013 年，依托智农网、猪管网和进销财等平台积累的大数据，对客户群体进行资信评估，与金融机构合作推出纯信用贷款产品，截至2014 年底，通过金融机构向2200 余家客户累计发放小额贷款超过11 亿元。 定增推动生态圈的深度布局 智慧大北农实际上是管理服务、交易平台、金融服务、的集合体，也是对“事业财富共同体”的具体诠释。 管理服务：智农云管理与大数据服务平台 公司旗下猪管网是为养殖户打造的集采购-饲喂-生产-物流-销售-财务与日常管理为一体的信息化智能管理平台，为养殖户提供一体化的养猪解决方案；进销业的智慧型云服务平台。 交易平台：智农商城电子商务交易平台 智农商城将涵盖智农直营店（厂家直营）、智农网店（经销商网店、POP）、智慧农场（种养户交易平台）、智农优选（与农业相配套产品的集合比价、精品汇）等多品类集成化的综合交易平台，为用户提供饲料、种子、疫苗、植保、动保以及养殖技术、疫病防治、产品交易等服务。 金融服务：农信网 基于大数据通过分析客户资信水平，为客户提供资信评估、小贷、支付结算和投资理财等增值服务，平台将形成包括资信平台（农信资信）、农富宝（理财与支付）、农信贷（农富贷、农银贷、农农贷、扶持金）、农付通（农村支付）、农信保（保险业务）等产品在内的农业互联网综合金融服务平台。 移动端：智农通APP 即时服务系统 智农通类似于微信系统，可以用于日常工作与业务沟通，适时订购产品，维护客情信息，处理线上业务、实现网上办公的移动终端，是搭载在手机上的“智农云服务+智农商城网+农信网”。 通过这些布局，公司将打造集信息数据、交易平台和供应链金融于一体的完整的生态系统。农业传统上是一个信息不对称、差异化和集中程度低、以价格竞争为主的行业，而大北农数年来坚持走与传统相反的策略，并不断被验证成功。在互联网推动下的市场结构变化，或被颠覆或重新崛起，大北农选择主动出击，率先在业内提出变革的诉求，提出智慧大北农策略。农业市场蛋糕够大，但各环节管理精细化程度不够，存在被改造的可能性非常大。大北农作为市场变革的了先行者，将会受益于农业信息化的大发展。 生态系统的构建将逐步带来业绩提升，维持“买入”评级 预计公司14/15/16 年收入为184.5、245.6、313.3 亿元，归母净利润分别为7.85 亿元、10.23 亿元和13.68 亿元，同比增长2.1%、28.8%和33.7%。以16.65 亿股本来计算，EPS 分别为0.47/0.61/0.82 元，对应的PE 为38/29/22x，维持公司“买入”评级。 风险提示 智慧大北农战略不达预期的风险。念上市公司,龙头股,受益股) |
