有色金属行业：锂价上涨，势不可挡
锂精矿价格上涨以及电动汽车需求大幅增长推升锂盐价格 锂精矿价格上涨以及电动汽车需求大幅增长推升锂盐价格。今年一季度锂盐企业纷纷上调碳酸锂价格，目前工业级碳酸锂价格已经升至4.3万元/吨，电池级报4.7万元/吨，同比2014年年初增长约20%。近期全球最大的卤水提锂地区智利北部阿塔卡马受洪水灾害，SQM下属锂厂已暂停生产，交通运输阻断，预计原材料价格将继续推升。新能源汽车快速发展将直接拉动锂电池需求，锂盐价格涨势仍将持续。锂上游集中度高，议价能力强。锂矿资源企业位于产业链最上游，将尽享行业高景气。建议关注：天齐锂业、雅化集团、ST 路翔、众和股份、赣锋锂业。 智利北部大雨导致SQM 盐湖卤水部分停产，原材料价格继续推升 由于近期智利北部阿塔卡马地区多日来的降雨与洪水灾害，SQM MaríaElena 矿区已暂停生产，交通运输阻断。SQM 是全球最大的卤水提锂生产商，2014年锂产品销量达 3.95万吨，占全球份额近30%。阿塔卡马是全球最大的卤水提锂地区，除SQM 以外，Rockwood 在该地区碳酸锂产量约2.5万吨。洪灾导致卤水提锂的富集难度提高，预计供需缺口将拉大，卤水锂矿价格将继续推升。 l新能源汽车持续放量，锂盐价格涨势仍将持续 美国纯电动汽车2014年销量达6.33万辆，较2013年增长超过30%。 中国纯电动汽车2013年销量较2012年增长22.11%，达1.46万辆；2014年销量更是激升3倍，突破4.5万辆。预计新能源汽车在政策利好不断下将快速发展，将直接拉动锂电池需求。 锂上游集中度高，尽享行业高景气 锂精矿占到了碳酸锂直接成本的70%。锂行业上游4家占比90%份额，集中度高，议价能力强。2015年初国际锂矿价格已经每吨上调60美元，目前价格同比2014年初涨幅约20%。建议关注：天齐锂业、雅化集团、ST路翔、众和股份、赣锋锂业。 风险提示。新能源汽车推广进程不达预期 |
