2015年二季度通信行业投资策略：发现价值，坚守成长
行业回顾与展望 从2015年1月1日至2015年3月26日，通信行业指数涨幅为50.41%。政策层面来看LTEFDD牌照发放、4G招标的持续进行、“宽带中国”政策持续推进等因素将促进二季度通信行业景气度继续上升。 通信行业政策红利 “宽带中国”战略持续推进。新建4G基站超过60万个，利好4G产业链上市公司。新增光纤到户覆盖家庭8000万户，推动一批城市率先成为“全光网城市”，利好光通信产业链上市公司。 二季度投资主线 一季度通信板块中互联网相关标的涨幅较大。二季度我们持续看好在互联网领域积累多年，拥有护城河优势的网宿科技。从近三年的毛利率和净利率指标看，网宿科技已经全面超越竞争对手蓝汛，竞争优势明显，未来业务将继续向政企应用、网络超清视频分发等领域拓展，业绩有望持续高速增长。4G网优板块反转行情确立，看好高弹性小市值标的三维通信。 在美国，随着互联网电视技术的逐步成熟，有线电视正在逐步被互联网电视替代。在我国，由于宽带网速较低的原因，互联网电视用户体验不佳，互联网电视的快速普及仍存在困难。鹏博士近期发布全球首款运营商电视，可以为用户提供100M至1000M超宽带服务，极速的网络环境给用户带来极速的完美体验。建议关注。 风险提示：CDN行业政策风险、运营商网优投资不及预期。 |
