机械设备行业：继续推荐低估值新兴机械标的，英国加入亚投行“一路一带”再起航
机械设备行业：继续推荐低估值新兴机械标的，英国加入亚投行“一路一带”再起航 继续提示低估值新兴机械标的投资机会，重点关注三类六大标的：我们重申“两会”主题行情落幕之后，市场偏好可能切换向低估值、前期涨幅较小的标的，继续关注长荣股份、东方精工、森远股份、隆华节能、隆鑫通用、江南嘉捷等低估值、新兴产业前景开始发酵的标的。A)我们认为工业4.0战略推行的首要受益标的是各个细分领域的智能工厂系统集成商，如新松机器人和轮胎行业的软控股份、蓝英装备等，而人工密集的印刷包装行业也有望成为智能工厂的重点实施领域，我们看好烟包印刷领域的长荣股份和瓦楞纸印刷行业的东方精工，两家公司通过资源整合已经逐渐具备了工厂整体方案的实施能力，示范项目有望逐步落地；B)森远股份、隆华节能受2014年业绩和增发进度低于预期的抑制，前期股价表现一般，但我们认为站在现在的时点上，两个公司今年新模式、新业务的拓展正在逐渐显现效用，2015年有望在低基数上实现高增长，增发进度也将提速，股价有望进入向上拐点；C)隆鑫通用和江南嘉捷业绩增长一直较为稳定，但受制于主业想象空间估值一直得不到显著提升，但我们认为在充裕的在手现金的支持下，两个公司2015年切入新兴产业的速度将大幅提升(隆鑫：无人机+农机+新能源低速电动车，江南嘉捷：3D打印)，估值水平有望稳步提升； 英国申请加入亚投行，泰中高铁签订合同，“一路一带”再起航：尽管受到美国的责难，英国仍然申请加入中国发起的亚投行，澳大利亚表示也将在未来数周内决定是否加入，亚投行与日本主导的亚开行已经形成了并立的态势。亚投行是亚洲基础设施投资银行的简称，旨在为东盟国家在内的本地区发展中国家的基础设施建设提供资金支持。英国历史上对于东南亚国家有着较为广泛的影响力，也是首个加入亚投行的西方国家，对于中国主导的亚投行未来提升国际影响力，和“一路一带”战略的实施有着深刻影响。我们注意到，最新一期英国《经济学人》杂志一改长期看空中国经济的论调，高调看多“中国制造”的国际竞争力和以中国为核心、卷入东盟国家的“亚洲工厂”经济圈，一定程度折射出英国官方对于中国外交态度的转变。本周泰国高铁项目与中国正式签约，高铁出海的第一个项目落地，我们认为东盟等中国经济圈国家是高铁等高端中国制造产品出口的第一市场，随着亚投行在地区基建投资中发挥更大的作用，“一路一带”战略的现实意义越来越显著，继续坚定看好高铁产业链。关注主车厂南北车，以及高铁国产化+后市场标的，鼎汉技术、康尼机电和博深工具； 发布无人机深度报告，全面看好“高空新兴产业链”，关注伊立浦、威海广泰和隆鑫通用：我们本周发布无人机-临空飞行器60页深度报告，我们认为无人机的出现必将彻底地改变人类对于空间的思维模式，Google、Facebook、Amazon等全球科技巨头竞相投资无人机仅仅是个序曲，一个全新的大产业即将在高空中诞生。我们认为全球无人机已经迈过了高速向上的拐点，未来十年无论是军用、民用还是消费级无人机成长空间都非常广阔，起码在1000亿元人民币以上。未来无人机的更深度应用可能将颠覆我们的生活：无人机可能实时搜集地面信息、成为工业4.0的空中数据端口，可能替代移动运营商、提供更便宜更快速的Wifi网络，可能是最快最靠谱的超级速递员，也可能是个人安全的守护者。根据在无人机产业链所处地位和主业基本面，我们重点关注三大无人机标的：威海广泰、伊立浦、隆鑫通用。 本周重点关注：天奇股份(002009，买入)、隆鑫通用(603766，买入)、大冷股份(000530，买入)、隆华节能(300263，未评级)、软控股份(002073，未评级)、机器人(300024，未评级)、长荣股份(300195，未评级)、蓝英装备(300293，未评级)、森远股份(300210，未评级)、鼎汉技术(300011，未评级)、康尼机电(603111，未评级)、中国南车(601766，未评级)、中国北车(601299，未评级)、威海广泰(002111，未评级)、伊立浦(002260，未评级)、江南嘉捷(601313，未评级)、东方精工(002611，未评级). 风险提示：政策不及预期风险，行业竞争导致盈利能力下降风险。 |
