金地集团(600383) 淡季符合预期等待销售回升
等待3 月销售回暖，均价整体平稳 2015 年2 月，金地集团实现销售面积约8.6 万平米，同比下降23.21%，销售金额9.1 亿元，同比下降32.59%，主要还是由于春节假期影响，销售偏淡。2015 年1-2 月，公司累计实现销售面积约22.3 万平米，同比下降14.89%，累计实现销售金额约26.1 亿元，同比下降24.78%。销售均价方面，2015 年2 月，公司签约销售均价约10581 元/平米，环比下降14.73%，同比下降12.21%，有所下滑，不过从平滑后的销售均价指数看，剔除季节性因素影响后，目前公司销售均价基本保持稳定。看未来，3-4 月，公司有新推或加推盘计划的项目总计31 个，供给量进一步增加，新推盘区域主要集中在长三角和珠三角地区，同时公司仍将加大存货的去化力度。 2 月未获取土地储备，因春节假期影响 受到春节假期因素的影响，供地减少，2015 年2 月，金地集团没有获取项目资源。不过从1-2 月合计来看，金地集团获取项目100%权益地价约30 亿元，100%权益建面约81 万平米。相对于同期26 亿元的销售金额和22万平米的销售面积来讲，公司2015 年以来的土地投资力度较前期有所加强。 预计公司14、15 年EPS 分别为0.85 元、0.90 元，维持“买入”评级 2014 年公司实现销售规模正增长，2015 年年初推出项目跟投计划，我们相信，灵活的激励机制将释放公司增长的能量。目前公司的可售资源充沛，土地投资合理、财务健康，随着未来行业整体景气度的回暖，公司的销售规模将会回升。 风险提示 全国房地产市场销售恢复不及预期。 |
