刚泰控股(600687) 打造饰品O2O新平台
非公开发行进军珠宝电商：公司发布非公开发行预案，拟按照 17.57 元/股的价格， 发行不超过 1.88 亿股，募集不超过 32.95 亿元，用于收购珂兰商贸有限公司(6.6 亿元)、收购北京瑞格嘉尚文化传播有限公司(4.4 亿元)、 O2O 营销渠道和信息管理中心项目(4.53 亿元)并补充流动性(17.42亿元)，腾讯计算机将参与本次增发。 收购饰品电商领军者： 本次非公开发行将要收购的柯兰商贸国内首批从事电子商务钻石销售的专业珠宝企业，拥有“珂兰钻石”、“天使之翼”、“天生一对”等品牌的钻石、钻戒及珠宝，在淘宝、天猫、京东等电商平台上拥有旗舰店，同时线下在北京、上海、广州、深圳等 30 多个城市建立了直营及加盟实体体验店。线上加线下的营销渠道已经较为完备，但 14 年营业收入只有 6.47 亿元，规模和影响力都较为有限。 打造黄金珠宝 O2O: 本次非公开发行的 O2O 营销渠道和信息管理中心项目可以对柯兰商贸原有的电子商务进行升级，不但可以显着提升珂兰商贸原有的饰品业务，公司原本的黄金饰品业务还可以通过这一渠道进行销售，形成协同效应。能有效弥补公司饰品业务销售渠道不足的问题。 收购瑞格传播，期待新的“魔咒”：本次非公开发行将收购的北京瑞格嘉尚文化传播有限公司，在娱乐营销方面能量巨大，曾成功操作森马、 TCL、周黑鸭、汇源等品牌植入《钢铁侠 3》等国际叫座影片中，我们从瑞格传播操作过的影片来看，公司与派拉蒙、二十世纪福克斯等一流公司有过合作。这种叫座电影加品牌推广的模式在珠宝行业有许多成功案例，其中周大福与迪斯尼影片《沉睡魔咒》合作开发的系列饰品在 2014 年大放异彩。珂兰钻石的渠道值得称赞，但其品牌影响力仍需继续提升，未来不排除公司会通过植入广告授权设计等方式扩大品牌影响力和认同感，从而提升销量。 盈利预测： 我们预测公司 2015-2016 年的 EPS (摊薄后) 分别为 0.61 元和0.73 元，对应 12 日收盘价 24.88 元，公司的动态 P/E 分别为 40.6 倍和 34.2倍。公司业务体系已具雏型，未来几年或将成为公司业务的快速增长期，给予公司“推荐”评级。 |
