早间投资机会：电信运营商持续加大智算投资，算力需求持续增长，上游光器件供需或趋紧
中国移动18日发布2024年至2025年新型智算中心采购招标公告，计划采购7994台人工智能服务器及配套产品、以太网交换机60台。此前，中国电信、中国联通已开启AI服务器采购，数量分别为4175台、2503台。 华泰证券研报指出，从大模型的演化路径来看，模型体量还将进一步扩张，从而带来算力需求持续增长。长远来看，成熟大模型的运营有望带来3169亿美元的服务器增量市场，较2023年全球211亿美元的AI服务器市场而言，仍有较大成长空间。基于此，大模型持续迭代有望带来大量算力基础设施需求，建议关注算力产业投资机遇。 国盛证券指出，海外科技巨头也在持续加码AI算力，下一代B100下的“计算-通信-存储”系统迭代在即，光通信作为AI算力产业链中的核心板块，已出现景气传导与扩散，因此在密切关注龙头厂商业绩放量进度的同时，当下也应该重点关注光器件产业链的景气上行。 Q2起光器件板块业绩释放提速。市场已经看到光模块的业绩爆发，而光通信产业链上游器件、材料种类繁多，随着下游放量，器件侧业绩释放有望提速。对应到业绩上，有望看到“第二梯队”的光器件佼佼者在今年Q2及之后迎来业绩的渐次释放，包括腾景科技（主营光模块内部的非球透镜、Z-block组件、滤波片）、太辰光（控股特思路，主营MT插芯、镀膜器件）、致尚科技（控股福可喜玛，涉足MPO、MT插芯）等。 |
