郭一鸣:A股反弹新高之后的配置 应该注意什么？
观点：十月PMI重返荣枯线下方，经济弱复苏依旧。不过，稳增长政策不断加码下，经济整体回升预期仍值得期待。此外，连续回调后A股估值已经处于历史低位，具备中期战略配置价值，看好A股整体回升的阶段投资机会。短期内，降准叠加地产重磅政策提振，市场放量大涨并创下反弹新高。与此同时，低位蓝筹股整体发力，是市场再次走强的重要力量。纵观历史规律，叠加当前市场综合情况，对于价值风格整体青睐有佳，在新的配置中，可适当倾斜。 今日沪深两市双双低开，开盘后一度拉升翻红，此后震荡翻绿后再度回升走强，并于上午收盘前再创此次反弹新高。午后，指数震荡后小幅跳水，并再次走低翻绿下尾盘继续回落，全天冲高回落。盘面上，汽车板块大涨领衔，煤炭、通信以及农林牧渔紧随其后，而多数板块走低下，房地产产业链整体调整。 众所周知，最近市场迎来两大利好：一个是公告降准，一个是房地产股权融资政策落地；前者，从货币政策的定调上再次给与确立，即当前货币政策相对宽松，流动性整体保持合理充裕。此举既打消了此前货币收紧预期的担忧，同时也给市场带来信心提振，有利于股市整体表现；后者，重磅政策不断释放下，对经济掣肘的房地产市场企稳预期再次加强，而一旦房地产市场企稳回升，对于经济的提振不言而喻，也有助于提振经济的复苏，对股市上行创造良好的环境。 因此，国内大环境边际改善之下，市场仍有向好的基础和动力。也正是如此，指数昨日放量大涨迎来反弹新高，也预示着这里的行情仍有纵深的基础。所以，在反弹新高之后，面临今日的冲高回落，则可视为昨日大涨后的修复，而并非可能的调整开启。当然，小幅低迷之后，成交量的重新释放，也或将对可能的继续反弹趋势带来支撑和提振。 所以，在指数新高之后的回落之际，不妨考虑结构性的低吸和新的配置。而在这个配置的过程中，需要稍微有所注意： 一方面，要注意市场的节奏。当前基本面还不稳固，出现快速和连续上行的概率不大，所以切忌追高，同时在回调中可积极进行低吸和关注；另一方面，“修复”主基调下，重点关注金融以及地产产业链等低位价值品种，而对于小盘题材股，暂时的倾向性可以小一点。 |
