华宇软件(300271)推出股权激励 有效绑定核心人才
公司1月14日发布限制性股票激励计划草案，计划拟向公司激励对象包括公司董事、高级管理人员、中层管理人员以及公司认定的核心业务（技术）人员共计466人，授予400万股限制性股票，约占公司股本总额的2.67%，授予价格为20.15元/股。 公司计划授予的限制性股票在锁定期（获得日起12个月）满后按30%、30%、40%三期进行解锁，解锁条件为相较2014年，2015-2017年的扣非净利润增长率不低于30%、60%和90%。 激励范围较大，行权目标实现概率高 截至2013年底，公司员工人数为1717人，此次公司的激励范围为466人，基本能够覆盖中、高层核心人才。另外，解锁条件为相较2014年，2015-2017年的扣非净利润同比增速不低于30%、23%和19%，考虑到公司目前各项业务的进展情况，我们认为此行权目标实现概率高。 法检业务将稳步推进，“诉讼无忧”推广潜力大 在依法治国的前提下，建设阳光司法，提升法检办事效率，提高司法透明度是必然趋势，华宇软件作为国内法检信息化领域的龙头，将长期受益。 公司的移动互联网产品“诉讼无忧”已经覆盖全国近三分之一的法院，未来在进一步扩大法院覆盖率的同时，可以逐步推出针对律师的增值服务项目。 下调公司评级至“推荐” 我们预计公司2014-2016年的EPS分别为1.09、1.43、1.89元，对应1月15日收盘价的PE分别为41.31、31.53、23.89倍。考虑到公司目前的股价水平和未来的业绩增速，我们将公司评级下调至“推荐”。 风险提示 1、大盘系统性风险；2、并购整合风险。 |
