西藏发展(000752)2014年净利预计下降超75%
西藏发展（000752）1月15日晚间公告，预计2014年公司归属于上市公司股东的净利润比上年同期减少75%-85%，实现盈利1945.2万元-3242万元；上年同期盈利为12968万元。 西藏发展表示，2014年年度业绩同向大幅下降主要系2013年公司出售四川西藏天缘科技发展风险投资有限公司股权以及终止对厚地稀土投资收回投资回报款的非经常性损益金额达到12866.63万元。 西藏发展(000752)终止收购天然水公司股权 收回2亿保证金 西藏发展（000752)12月9日晚间公告，鉴于双方未能最终签署正式股权转让合同，公司董事会经审慎讨论，决定终止西藏高原天然水有限公司收购事项，并收回诚意保证金2亿元，按《股权转让意向协议》约定，公司将于2014年12月15日前收回该笔保证金2亿元，并收取西藏睿誉丰企业策划营销有限公司资金利息计456万元。 此前，西藏发展与天然水公司股东西藏睿誉丰签订了《股权转让意向协议》，双方就公司拟受让西藏睿誉丰企业策划营销有限公司所持有天然水公司不超过20%的股权的有关事项达成初步意向。根据协议，公司向西藏睿誉丰支付2亿元作为诚意保证金。公司支付上述诚意保证金后，即可拥有目标公司同等条件下的优先购买权，并可自行或委托中介机构对目标公司进行并完成上述尽职调查。西藏矿业(000762)2014年三季报点评:能源优化 或助力扎布耶产业化进程加快 投资要点： 三季度业绩符合预期。截止2014 年3 季度公司实现营业收入3.81 亿元，同比下降7.25%；归属上市公司股东净利润为-1277 万元，去年同期为盈利3400 万元，对应基本每股收益-0.03 元/股；单季度每股收益分别为-0.03、-0.01、0.01 元/股，逐步改善。公司此前已发布业绩预告，料市场已有所反应。 业绩同比下滑盈转亏，主要原因在于：1、铬铁矿价格持续低迷且小幅下滑约8%，截止3 季度铬铁矿价格为2200 元/吨；而矿区修路亦对矿石运输造成较大影响，致铬铁矿销量下降，量价齐跌致铬铁矿业务盈利减少。2、因供需持续恶化中，伦铜价格仍处下降通道中，公司主营产品电解铜价格继续下跌，同时老矿山因服务年限较长产量亦呈下滑态势，公司铜业务持续下滑。3、锂盐产品尽管全球需求持续增长但国内因低端产品竞争激烈价格却小幅下滑；而公司锂盐加工产能仍处于试生产低利用率阶段成本较高；且扎布耶二期（工艺有望获改进致成本下降）工程尚未开始，公司锂产业链仍处于小幅亏损状态。 拟建光伏发电站，能源结构优化有望助扎布耶实现工艺突破。能源的高效利用为扎布耶二期工艺改进主要论证方向，而西藏地区海拔高、阳光充足，光能资源优势及其显著，为此公司已于去年成立新能源电站管理公司；而本报告显示，公司与西藏瑞晶光电科技公司签署《西藏日喀则扎布耶锂业高科技有限公司光伏发电站项目合作合同》拟由西藏瑞晶光电科技承建60MWp（一期）光伏发电站，作为西藏矿业扩大生产配套项目，并于3 个月内完成5MWp；双方确认电站建成后用电单价为0.90 元/度，较公司目前柴油发电成本大幅下降（降幅超过50%）。该电站项目的推进有望彻底改变公司靠天吃饭现状，大幅提升能源使用效率，而与天齐锂业的合作，更有望使得扎布耶在生产管理、技术工艺等方面获显著提升，从而全面助推扎布耶实现工艺突破。 维持“增持”评级。基于1、价格假设：铜49000、48000、48000 元/吨，电池级碳酸锂41500、42745、44455 元/吨，铬铁矿价格持续低迷且继续小幅下跌，下修价格假设至2300、2400、2500 元/吨，2、矿山修路影响运输及部分销售，我们向下修正公司2014-2016 年EPS 为-0.02、0.05、0.10 元/股。公司资源储备丰富，罗布莎铬铁矿探矿获重大突破，未来产能及盈利有望跃升；其坐拥全球最优质盐湖锂资源，若成功扩产则即刻晋升全球锂资源寡头之一，而引入天齐集团有望推动两大锂业巨头的深入合作，为西藏矿业锂业务注入新的力量，维持“增持”评级。 |
