资金重新流入 大消费基金配置时机已至？
2020年，以白酒、医药为代表的大消费板块表现突出。不过，今年以来，消费和医药两大赛道持续调整，相关主题基金的净值普遍出现明显回撤。2021年临近收官，随着资金重新流入，大消费板块出现回暖迹象。那么，大消费基金是否已经迎来了配置良机？ 东方财富Choice数据显示，截至11月25日，今年以来共有73只消费主题基金收益为负，在所有同类基金中占比超过七成；38只医药主题基金今年以来收益为负，在所有同类基金中占比超过四成。 临近年末，资金开始重新流入消费和医药板块。据统计，11月以来，天弘中证食品饮料ETF、易方达沪深300医药ETF和华宝中证医疗ETF分别获得34.37亿份、16.88亿份、16.25亿份净申购。 摩根士丹利华鑫基金表示，作为一直以来相对具备良好性价比的板块，部分消费个股经过了前期的调整，已处于估值较为合理的状态。在全球货币宽松的情况下，消费品需求相对稳定，涨价前景看好，依然具备良好的业绩预期。 除此之外，摩根士丹利华鑫基金认为，大消费板块中的医药板块近期也开始具备配置价值。随着集采的铺开，医药行业有望经历一个优胜劣汰、市场份额向头部药企集中的过程。同时，板块在持续调整的过程中，一些私人眼科、牙科等与集采相关性不大的细分行业被“错杀”。即使集采政策会对行业有一定影响，但2018年板块持续调整同样也是因为集采，但之后随着情绪的回暖，集采背景下药企证明了业绩的可持续性，板块估值也得到快速的修复。 “从中长期维度来看，我们看好消费领域的长期发展潜力。因为居民消费作为经济活动的重要组成部分，一直都伴随着中国经济增长而持续增长。国际比较来看，中国的消费率偏低，在今后实现共同富裕的过程中，人民群众追求美好生活的愿望不会改变，居民的消费需求将持续增长，我们认为消费板块的收入增速高于GDP增速是合理的。未来消费板块还会有很多机会等待我们去发掘。”汇丰晋信消费红利基金经理范坤祥称。 拉长时间来看，医药和消费主题基金均能为投资者带来不俗的投资回报。东方财富Choice数据显示，截至11月25日，医药和消费主题基金近五年平均收益率分别为133.6%、126%。在业内人士看来，虽然短期“上车”时机难以准确把握，但投资者可以选择历史业绩优秀的大消费基金，以一次性买入或者定投方式进行布局，以享受其长期回报。 |
