鲜言A股闹剧落幕 判决有望形成警示效应 记者从中国裁判文书网获悉，因损害上市公司利益、操纵证券市场，曾经的网红股“匹凸匹”、慧球科技（现名“天下秀”）实控人鲜言终审被判有期徒刑四年三个月，并处罚金1180万元。该案成为上海市高级人民法院审理的首例背信损害上市公司利益罪案件。 作为本案的查处机构，上海证监局近日谈及此案时表示，“鲜言案”的判决有望形成警示效应，督促辖区上市公司“关键少数”勤勉尽责，提升依法依规意识，带头规范运作。 “资本玩家”终审减刑九个月 一面处心积虑“掏空”实控上市公司，一面居心叵测牟取个人利益，“资本玩家”鲜言藐视监管法规的种种行径，最终落得玩火自焚的下场。 先看其背信损害上市公司利益的行为。进入上市公司之前，鲜言曾就职于北京天依律师事务所。2012年7月，通过收购多伦投资100%股权，鲜言成为多伦股份的实际控制人。入主公司1年后，他便展开了一系列令人愕然的操作。 2013年7月至2015年2月，鲜言利用职务之便，为粉饰公司业绩，采用伪造子公司开发的房地产项目分包商林某某签名、制作虚假的资金支付申请与审批表等方式，以支付工程款和往来款名义，将子公司资金划转至该公司实际控制的林某某个人账户、荆门楚天城项目部账户，再通过上述账户划转至鲜言实际控制的多个公司、个人账户内，转出资金循环累计达1.2亿余元。 操纵证券市场则是让鲜言获刑的另一项违规事实。2015年4月，时任多伦股份实控人、董事长、董秘的鲜言，个人决定启动公司名称变更程序，指使下属将公司名称变更为“匹凸匹金融信息服务（上海）股份有限公司”，这与当时市场热衷炒作的互联网金融题材高度重合。 针对如此关键信息，多伦股份延迟近1个月时间才对外发布公告。此后，多伦股份在6个交易日内连续涨停，涨幅为77.37%，同期上证指数涨幅为16.75%。 作为此次更名事件中的最大受益人，鲜言通过其控制28个证券账户组，在同年4月30日至5月11日间，买入多伦股份股票共计2520万余股，买入金额2.86亿余元。操纵期间，账户组持有“多伦股份”占该股总股本5%以上的交易日为179个，持股最高的日期为2014年12月26日，持有4715.5万股，占总股本13.85%。 就上述行为，法院审理认为，鲜言作为上市公司董事长、实际控制人，违背对公司的忠实义务，利用职务便利，将上市公司资金用于个人营利活动，致使上市公司遭受重大损失，构成背信损害上市公司利益罪；并通过控制上市公司信息披露节奏及内容，误导投资者作出投资决策，影响证券交易价格与交易量，并进行相关交易，构成操纵证券市场罪。 2019年9月，法院一审宣判时，决定执行有期徒刑五年，并处罚金1180万元；违法所得予以追缴。鉴于二审期间，鲜言有自愿认罪认罚，并在家属帮助下缴纳了全部罚金及退缴了部分违法所得等情况，其具有认罪、悔罪表现，法院依法对鲜言减轻处罚。由此，法院近期作出终审判决，决定执行有期徒刑四年三个月，并处罚金1180万元。 根据“判决执行以前先行羁押的，羁押一日折抵刑期一日”的规定，鲜言的刑期至2021年8月9日止。这意味着，还有大约半年时间，这名“资本玩家”即将刑满。 严惩“奇葩”案件有望震慑市场 鲜言一系列令人瞠目结舌的操作，一度引发投资者极大愤慨。在回溯本案办理过程时，上海证监局称：“‘鲜言案’操纵证券市场与违规信息披露相互交织，违法行为复杂，案件查办难度大。” 上海证监局表示，办案过程中，该局创新调查取证，精准锁定鲜言实际控制的交易单元，顺利查办案件，在追究鲜言行政法律责任的同时移送司法机关。案件移送后，上海证监局与司法机关形成依法严惩证券犯罪的工作合力，最终成功追究犯罪人员刑事责任。 事实上，作为多起资本市场“奇葩闹剧”的始作俑者，鲜言此前已经屡次收到监管部门处罚。 在法律界人士看来，“鲜言案”给上市公司董监高传递了明确的监管信号——A股市场法治供给速度加快，行政“顶格处罚”后力度有限的法治“威慑力空白”正在由刑法填补。随着该案终审宣判，将在资本市场起到更强的震慑作用。特别是新证券法实施后，对实控人、董高监的合规经营及风险管理提出了更高要求。 随着此案落幕，上海证监局表示，下一步，将贯彻落实“建制度、不干预、零容忍”的工作方针，进一步推动完善公司治理、规范信息披露，提高违法成本、加大对违法行为的打击力度和追责力度，向市场释放从严监管的强烈信号，持续涵养良性发展的市场生态，久久为功助力辖区资本市场行稳致远，实现高质量发展。 美预算决议“强行闯关” 或刺激美股持续上扬 尽管美国非农就业数据不及预期，但美国预算决议议案强行闯关，1.9万亿美元的疫情纾困方案有望出台，美股上周创下去年11月以来最大周涨幅。 美国劳工部5日公布的数据显示，美国就业市场复苏势头持续放缓。1月份，美国非农就业部门新增就业人口仅为4.9万人，大幅不及预期的10.5万人。行业来看，休闲酒店行业当月流失岗位6.1万个，零售贸易和健康医疗分别减少就业人口3.8万和3万，运输和仓储业就业岗位也下滑2.8万个。 “从新增非农就业人口结构看，1月新增非农人数反弹受益于服务业就业岗位增加，而服务业增加岗位主要来自金融、信息、临时支持服务等行业，传统酒店休闲、教育医疗、运输仓储和零售业等‘接触式’服务业岗位数继续下滑，显示美国疫情形势继续对服务行业构成严重冲击。”光大银行金融市场分析师周茂华告诉记者。 当地时间5日，美参议院通过预算决议案，该决议将允许美国国会在没有共和党支持的情况下通过1.9万亿美元的疫情纾困救济法案。当日下午，美国众议院以219票赞成、209票反对的最终表决通过了参议院修正的预算决议。 这一关键的程序性步骤将进一步推进美国总统拜登1.9万亿美元新冠纾困计划的批准程序。美众议院议长佩洛西表示，计划在两周内通过有关纾困法案。 在刺激方案利好消息刺激下，道指上周累计上涨3.89%，标普500指数累计上涨4.65%，纳指周涨幅超过6%，美三大股指均创去年11月以来最大周涨幅。追踪小盘股的罗素2000指数上周涨幅达7.7%，为去年6月以来的最佳周表现。 “考虑到美国财政刺激计划即将出台，美联储主席鲍威尔重申美联储的超宽松立场以及疫苗推动美国经济复苏，支持股市上行的基本面因素依然完整。”FXTM富拓市场分析师陈忠汉表示。 近期，美股投机性交易潮逐渐消散，WSB（美股散户集中地WallStreetBets论坛）概念股全线下跌。游戏驿站上周累计下跌80.6%，AMC娱乐控股累计跌幅为48.5%，均为有史以来最大周跌幅。 在业内人士看来，所谓美股“散户起义”更多是机构和机构之间的博弈，未来很难再有类似事件发生，WSB相关个股短期内或许还会有较大起伏，但市场波动整体会趋于正常。 受多因素影响 1月外储规模环比小幅回落 国家外汇管理局昨日公布的数据显示，截至2021年1月末，我国外汇储备规模为32107亿美元，较2020年12月末下降59亿美元，降幅为0.2%。 国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英指出，2021年1月，我国外汇市场运行平稳，市场预期和交易保持稳定。国际金融市场上，受新冠肺炎疫苗进展、主要国家货币政策及财政政策预期等影响，美元指数上涨，主要国家金融资产价格总体下跌。外汇储备以美元为计价货币，非美元货币折算成美元后金额下降，加上资产价格变化等因素共同作用，当月外汇储备规模下降。 民生银行首席研究员温彬进一步分析称，1月外汇储备规模环比小幅下降，是多因素共同作用的结果。 从估值方面看，受疫苗进展预期良好等影响，2021年1月美元指数小幅上涨0.7%，1月末达到90.6。非美元货币对美元涨跌互现，欧元下跌0.7%，日元下跌1.4%，英镑上涨0.3%。主要国家资产价格整体下跌，以美元标价的已对冲全球债券指数下跌0.5%；标普500指数下跌1.1%，欧元区斯托克50指数下跌2%，日经225指数上涨0.8%。综合考虑汇率折算和资产价格变化效应，1月外汇储备形成估值损失。 从真实贸易方面看，由于海外圣诞节购物需求提前释放，2020年11月、12月，我国出口分别录得20.6%和18.1%的较高增速。近期，主要经济体景气指数PMI均有所回落，预计1月外需有所放缓，出口增速有所回落，或导致外汇储备规模降低。 从跨境资本流动方面看，1月国内资本市场整体向好，跨境资金呈流入态势。其中，北向资金净流入400亿元，境外机构持有的人民币债券达到34776亿元，比去年12月末增加2229亿元。这一因素对我国外汇储备规模形成支撑，但综合抵消估值和真实贸易因素，1月外汇储备规模环比小幅回落。 展望未来，王春英强调称，新冠肺炎疫情变化和外部环境仍面临较多不确定性，全球经济复苏的基础尚不牢固，国际金融市场波动性可能加大。但我国经济长期向好的基本面没有改变，国际收支将延续基本平衡格局，有利于外汇储备规模保持基本稳定。 英大证券研究所所长郑后成预计，总体上看，今年我国外汇储备中枢将大概率较去年上移，主要是受到美元指数、10年期美债到期收益率，以及人民币汇率三个影响因素的综合作用。 首先，从10年期美债到期收益率来看，随着疫苗的成功研制并投放，叠加宏观经济复苏，10年期美债到期收益率大概率会上行，这或将利空今年我国外汇储备。 其次，从美元指数方面分析，今年美联储可能既不加息也不缩表，叠加目前美国贸易逆差居于历史高位，以及美国财政赤字也处于历史相对高位，令美元指数在基本面上承压。从图形走势上看，当前美元指数进入第三轮下行周期的初期，预计美元指数将进入为期6-7年的下行期，由此，或将利多我国外汇储备。 第三，从人民币汇率来看，郑后成认为，今年我国宏观经济大概率位于“合理区间”的上半部，中美利差有望维持在较高位置。此外，今年贸易顺差或将较去年收窄，但预计下行幅度不会太大，人民币汇率仍有支撑因素，利多今年我国外汇储备。 |
