信息技术行业:软件转型互联网面临历史性机遇
报告要点 事件描述 计算机板块近日连续上涨,如何布局才能获取超额收益?长江证券计算机小组上周发布转型的选股思路,首推软件向互联网转型的优质标的,建议积极布局,强烈推荐的标的包括用友软件、信雅达、鼎捷软件、广联达、恒生电子、金证股份、卫宁软件、万达信息。主要观点如下: 事件评论 第一、在智能终端渗透率、带宽迅速提升及网络基础设施日益完善的背景下,云计算、物联网、大数据等技术具备了应用的基础,以此为铺垫,传统产业生存模式已悄然发生变化,企业级应用由线下转为线上(以PC或手机为载体)势不可挡。软件企业在此次互联网浪潮中面临脱胎换骨的历史性机遇,在过往多年的沉淀中,软件企业获得了BAT等大型互联网厂商所缺乏的B端用户和行业经验,这恰恰是其转型互联网的天然优势,从而衍生出软件转型互联网的两种商业模式:一是利用自身庞大的用户基础,将其转化为线上挖掘用户新的价值如金融、广告、撮合交易等,用友软件和广联达便是如此;二是与BAT等大型互联网公司合作,利用互联网公司的用户渠道,软件公司提供应用搭建互联网平台,通过广告、服务费、金融等方式变现参与分成,在这种商业模式下,大型互联网公司和软件公司是你中有我、我中有你的关系,因为互联网公司有渠道,软件公司有B端行业经验,这也是软件企业在互联网时代的价值所在。 第二,我们认为软件企业在向互联网转型的过程中,用户基础、用户转嫁能力、平台粘性、变现模式最为关键,只有那些具备用户基础或通过其他渠道获取用户、用户转嫁能力&平台粘性极强、变现模式清晰的企业才有望脱颖而出。以此为依据,我们看好企业IT应用、医疗IT、金融IT向互联网转型的软件企业。 第三,在企业级IT应用中,搭建企业级互联网平台的四个标的用友软件、鼎捷软件、信雅达、广联达。用友通过自身的用户基础搭建“小微企业生态圈”进而通过金融、广告等方式变现,外加已经具备的资金、风控、牌照等外部条件,可形成一个企业互联网的闭环,逻辑完全成立;鼎捷软件虽无庞大用户基础,但其SaaS应用也已经开始积累,未来可行的方式可与大型互联网公司合作获取B端用户,其变现模式也可通过金融、广告等;信雅达收购的科匠信息旗下“微匠”品牌通过众多炫、酷的轻应用得到小微企业主青睐,明年用户量有望大幅提升,其通过分成变现的商业模式也十分清晰;广联达利用其庞大的建筑用户基础构建电商平台,解决房地产开发商采购成本高及融资难问题,平台粘性极强,且其会员费、交易佣金提成、金融、广告的变现模式也十分清晰。 第四,医疗IT厂商向互联网转型的背景是基于中国医疗供给和需求之间的极度不平衡导致的看病贵、看病难问题尤为突出,而通过互联网即可得到有效解决,如通过医保控费、自动理赔、电子处方减少医药支出,通过远程医疗、慢性病管理等互联网模式解决医生单位时间供给不足的问题。医疗IT厂商由于积累了庞大的产品、技术并通过整合医院、保险、药厂等各方资源可分享互联网医疗盛宴,强烈推荐卫宁软件、万达信息。 第五,金融IT厂商向互联网转型主要基于中国金融业所面临的重大变革,如互联网金融、互联网券商、金改等,这些举措均会引发互联网企业、金融企业在产品设计、营销渠道、盈利模式上发生变化,而金融与IT结合最为紧密的特征决定了金融IT厂商不仅仅受益金融IT投资增加,其新的商业模式也随之而出,如与互联网厂商合作为券商、银行、基金搭建营销平台;与互联网&金融企业合作搭建C端金融理财入口等等,金融IT厂商凭借其金融行业经验、产品及技术,在互联网金融领域扮演重要角色,并能延伸出新的互联网业态,强烈推荐龙头企业恒生电子、金证股份。 |
