杨瑨挑选五条主要投资脉络布局
杨瑨的三季报也着墨颇多，他表示，优质成长的建仓期面临大盘前期累积涨幅较大、整体估值较高的问题，考虑到下行风险，我们在信息科技、医药、消费、高端制造四大成长性板块中，精选那些管理层与治理架构优秀、公司执行力强、商业模式与行业特征较好、竞争优势具备持续性的龙头企业，同时考虑到基金规模较大，优选流动性较好、估值相对合理的个股作为重仓股。 三季度全球股市在上半年已经大幅上涨的背景下，继续呈现震荡上行的走势。尽管欧洲等地迎来第二波疫情高峰，印度、巴西等新兴市场新增病例数量居高不下，但新冠肺炎的致死率明显下降，民众对肺炎的恐慌情绪亦有所缓解，各国疫苗的研发上市在稳步推进，预计疫情与经济活动的交织前行将成为新常态。 欧美等发达市场经济活动在三季度有了明显的复苏，我们观察到很多出口企业的订单本季度出现高增长，部分是由于上半年的积压需求释放。此外，11月的美国大选也带来了中美关系的暂时缓和，9.15之后针对中国企业的实质性打击动作显著减少，但中美对抗也将是未来世界的新常态之一。 在此背景下，我们挑选五条主要投资脉络进行布局： 1.精神消费驱动的可选消费品、现代服务业； 2.品牌/渠道/资金/大规模制造/环保等合规成本/大客户准入等门槛提升而导致的行业整合； 3.参与全球供应链并具备全球化竞争优势的信息科技/医药科技龙头； 4.科技创新驱动的信息科技/医药科技龙头； 5.具备较强客户粘性与行业定价权的互联网媒体平台、优质的内容型企业 |
