造纸轻工周报:看好包装与家居股价值回归,紧追国企改革热点
①本周观点:1)基于12月和2015年一季度的确定性表现,继续看好家居与包装板块。a)家居:长期角度,品牌家居企业通过产品、服务与体验构筑进入壁垒,看好泛家居化与互联网模式带来的行业集中度提升,推荐美克家居(600337)、索菲亚(002572)、与宜华木业(600978)。b)包装:优质现金流具备高分红潜力,外延动力拓展发展空间,如奥瑞金(002701)、劲嘉股份(002191)和东风股份(601515)。 2)国企改革:通过引入混合所有制、员工持股计划等,有效激发存量资产活力,提升经营效率;将上市公司作为集团资产整合与管理平台,引入增量,扩充上市公司市值想象空间。关注珠江钢琴(002678)、晨鸣纸业(000488)、通产丽星(002243)、岳阳林纸(600963)、飞亚达(000026)。 ②造纸:本周造纸板块跑输市场。本周造纸板块整体下跌0.97%(重点公司下跌0.80%),跑输市场(同期沪深300上涨11.25%)。国内纸价继续保持稳定。 本周铜版纸价格维稳。近期纸厂有提涨铜版纸价格意向,但由于临近年末,纸厂及经销商纷纷以向下压货为主,故价格承压,涨价落实情况不甚明显,价格仍保持稳定。本周双胶纸价格维稳。临近年末,纸厂出货压力较大,双胶纸市场资金面持紧,虽主流价格仍保持稳定,但实单价格有所松动,价格商议空间较大。本周灰底白板纸价格维稳。本周灰底白板纸市场情况较为稳定,出货情况尚可,价格仍维持上周水平。本周白卡纸价格维稳。本周白卡纸市场依旧低迷,为加速回款,本周白卡纸价格虽保持稳定,但实单价格所有松动。本周箱板纸和瓦楞纸价格维稳。虽已进入箱板瓦楞纸传统旺季,但今年旺季不旺的情况更为突出,纸厂出货量未见明显提升,本周箱板瓦楞纸主流价格仍保持稳定,但实际商谈中价格有所让步。国际针叶浆价格回落、阔叶浆价格继续上涨。由于前期针叶浆价格大幅上涨,加之国际浆价差异过大,本周国际针叶浆价格承压回落、阔叶浆价格继续回升,国际浆价剪刀差继续缩小。国内针叶浆微跌、阔叶浆价格上涨。与国际浆价趋势相同,本周国内浆价亦呈现针叶浆价微跌、阔叶浆价上涨态势。本周国内溶解浆价格仍保持坚挺,维持于6040元/吨。美废ONP价格维稳、OCC价格下跌,本周美废市场观望情绪有所减淡,成交量回暖,美废OCC价格有所下跌,其它标号价格以稳定为主。 ③其它:原油价格继续下跌,衍生品价格下跌;国际黄金、白银价格回升。 |
