金陵饭店(601007)2014年三季报点评:营业收入平稳增长 催化剂众多
报告摘要： 营业收入平稳增长7.48%。2014 年1-9 月公司实现营业收入3.94 亿元，上年同期实现营业收入3.67 亿元，同比增长7.48%；实现归属于上市公司股东的净利润1967 万元，上年同期实现归属于上市公司股东的净利润4311 万元，同比下降54.38%，每股收益0.066 元/股。 公司净利润下降主要因为对联营企业南京金陵置业投资减少所致。2014 年公司净利润同比下降54.38%，实际减少1467 万元，主要是因为本期公司对联营企业-南京金陵置业发展有限公司投资比上年同期减少56.75%所致，上年同期投资收益为2311 万元，本年投资收益999万元，减少1311 万元。 催化剂众多，维持增持评级。未来公司催化剂众多：1）新金陵度过培育期后，有望再续金陵传奇，为公司带来业绩增长。2）酒店主业与“淘宝旅行”实施跨界战略合作，力争打造全国最大的供应商到酒店的B2B 平台,后续有望开展更多的合作。3）受禁三公消费的影响，酒店行业整体不景气，公司防患于未然，提早布局智能养老产业，努力将天泉湖养老项目建成示范项目，明年4 月份有望投入市场，努力打造养老管理品牌模式的输出和连锁经营。4）江苏省国资改革渐行渐近，有望引入民营企业增资扩股、公司实行股权激励、员工持股等方面带来新的进展。我们预计公司2014-2016 年的EPS 为0.32、0.45和0.54 元/股，对应PE 为36、25 和21 倍，维持增持评级。 |
