2015年房地产行业投资策略：既要过日子，又要浪漫满屋
1.房地产外部环境：政策面继续松绑仍有余地，资金面持续向好 土地市场偏弱之下，政策继续放松可期。国企改革等带来增量投资机会。 2.房地产基本面：短期看温和修复；中长期平稳发展可期 预计2014、15年投资同增12%、8%，新开工同降6%、持平，销售额同降4%、升6% 城镇化结束前需求仍有保证；未来十年可定义为由夏入秋；看好都市圈卫星城和二线核心 3. 板块：估值、持仓较低，定增放行打开“二次创业”想象空间 估值虽有一定恢复，但仍处亍相对低位；基金地产仏位较低；国际对比下，估值优势显现 定增放行，关注房企转型带来的“二次创业”投资机会 4.杠铃式选股：“四维模型”：过日子（龙头估值再修复） 浪漫满屋（转型、再融资） 打激素板块（区域振兴） 旧貌换新颜 局势向好之下，板块整体倚重估值修复；龙头配置求新（铁树开花，过日子类型），推荐招商地产、保利地产、万科A、华侨城A 中小房企前期已累积较多涨幅，后续应继续甄选转型个股（关注寻找新大陆、浪漫满屋类型），关注打激素板块（区域性机会）和旧貌换新颜（国企改革、触网等强调新路径、新机制、新模式），其中，过日子 浪漫满屋类型为2015年房地产投资重心。 |
