生物医药行业周报:政策面暗流涌动,配置基本面持续向上个股
医药生物 研究机构：平安证券 分析师：邹敏,叶寅 撰写日期：2014-11-11 投资建议。 行业政策面暗流涌动,药品定价机制或有突破,对行业来说挑战与机遇并存,可能引起行业短期震荡但长期利好。需求刚性疗效确切并且竞争格局好的品种如血制品、精麻药物以及创新药有望受益。短期市场热点在低估蓝筹、重组股和新股,龙头制药个股的估值切换行情如昙花一现。临近年底,提示年度涨幅过大的小市值个股的回调。短期重点选择基本面有变化或有催化剂因素的个股,投资组合中新增华兰生物,其将受益于药品定价机制的突破。长期配置仍然以基本面持续向上的个股为主,包括研发驱动的创新药和高品质药企、国企改革受益者、模式创新的医疗服务公司和医疗器械公司、成功国际化的药企。推荐天士力、恒瑞医药、华东医药、双鹭药业、海普瑞、上海医药、和佳股份、东诚药业、千红制药,关注国药一致、华兰生物、康恩贝、华海药业和益佰制药。 平安医药沙龙第一期:细胞治疗微植入器械专家交流纪要。 细胞疗法及基因疗法的本质是:注射入体内的治疗细胞到达病灶部位分泌特定营养蛋白或特定基因表达产物来调节激活体内细胞层次的自我修复。现有技术存在效率低、活性低、不可逆转、随机迁移、潜在肿瘤变异、免疫排异、技术门槛低概念炒作因素大等局限性。将移植细胞置入微型可植入医疗器械,在治疗时将器械植入病灶部位或周边皮下,器械内含有的大量细胞通过器械表面的纳米级微孔向病灶部位持续分泌足量基因产物,营养蛋白及小分子,完全克服了现有疗法的弊端。细胞及基因疗法的微型植入性医疗器械在国外有多家企业在研发,如Neurotech公司在研产品治疗白内障、Viacyte公司在研产品治疗糖尿病、Bioleohardt公司治疗心血管病、Pervasis公司治疗动脉硬化等。但在国内仍是空白领域。 上周行业要闻荟萃。 辽宁20个县取消药品加成县级公立医院明年全改;江苏:三级医院要配70%基本药物且优先使用;河南县医院医改将实现“先看病后付费”;卫计委启动基层医生培训项目,5年投入1千万;前三季度我国医药产品进口总值增长14.9%;中药饮片价格两极分化涨跌互现;并购医院风:逾17家上市药企加紧并购医院;恒瑞医药抗胃癌新药获批上市;拜耳完成收购滇虹药业 36亿元加码OTC业务;罗氏制药将投资4.7亿美元在苏州设厂。 上周回顾:医药行业表现低迷,跑输沪深300。 上周医药行业下跌1.74%,同期沪深300指数下跌0.54%,医药跑输1.20个百分点,居所有一级行业中倒数第二位。随着周期性行业三季报回暖,资金从医药、食品等防御型行业流出。子版块方面,只有周期性较强的化学原料药跑赢沪深300。 风险提示:药品降价,反商业贿赂,医保控费,估值风险。 |
