国有大行年报透露“拼子”战况 4家理财子公司首晒成绩单 作为行业巨头，六大国有银行除了银行主体业务外，还坐拥众多金融牌照，触角遍及基金、保险、金融租赁、证券等多个领域。近年来，国有大行一直在加大综合化经营平台的构建，持续推进综合化经营战略实施。 随着六大行2019年报披露工作收官，其综合化经营子公司2019年的成绩单也悉数亮相。 记者对六大行各个子公司在理财、基金、保险以及金融租赁等主要业务数据进行梳理发现，2019年六大行综合化业务规模及净利润多数出现增长，综合化发展稳中有进。 而2019年恰逢银行理财子公司元年，截至目前，六大行旗下的理财子公司均已开业。因此，其年报中首次集中披露了理财子公司的年度经营情况。 作为一家最年轻的国有大行，邮储银行旗下控股子公司只有中邮消费金融和中邮理财这两家公司，因此在其他业务领域该行并未涉足。 理财子公司： 4家披露净利共赚7.75亿元 在刚刚披露完毕的国有大行2019年年报中，各家旗下新开业理财子公司的经营情况也首次浮出水面。6家理财子公司合计总资产超630亿元，此外，有4家银行理财子公司在年报中披露了去年净利润数据。 资产规模上，工行旗下工银理财总资产规模最高，截至2019年12月31日为163.97亿元，净资产163.30亿元。建信理财紧随其后，其总资产152.17亿元，净资产150.60亿元。农银理财、中银理财资产总额分别为124.47亿元和102.33亿元。交银理财、中邮理财资产规模相对较小，分别为81.77亿元、80.13亿元。 六大行中，工行、建行、农行、交行披露了旗下子公司去年净利润情况，而中银理财以及去年12月份才开业的中邮理财则未披露净利润数据。 数据显示，工银理财依旧位居第一，全年实现净利润3.30亿元。农银理财全年实现净利润2.96亿元，交银理财净利润0.89亿元，建信理财2019年净利润为0.60亿元。4家理财子公司合计实现净利润7.75亿元 此外，建行、中行以及交行还披露了旗下理财子公司产品规模。其中交银理财管理的产品规模已然突破1000亿元，达到1102.05亿元。另2家理财子公司建信理财、中银理财的产品规模分别为838.26亿元和744.92亿元。 基金业务： 建信基金资产管理规模居首 银行系基金公司已成为基金行业一支重要的力量。截至2019年年底，工行旗下的工银瑞信在资产规模和净利润两大指标上，在国有大行中处于领先态势，而建信基金在管理资产规模上则持续保持领先。 年报显示，截至2019年年末，工银瑞信管理公募基金143只，管理年金、专户、专项组合近500个，管理资产总规模1.29万亿元，较2018年年末有所下滑。公司总资产突破百亿元，达110.42亿元，远超其他国有大行，较2018年年末增长21.30%。全年实现净利润15.36亿元，同比增长2.67%。 建行旗下的建信基金资产管理规模为1.62万亿元，与2018年年末持平，但仍优于其他国有大行。其中，公募基金规模为5295.05亿元，专户业务规模为5345.54亿元。建信基金资产总额69.96亿元，增长17.50%。2019年，建信基金实现净利润12.38亿元，同比增长8.03%。 中银基金资产总额46.79亿元，较2018年年末增长15.25%。资产管理规模达到6512亿元，全年实现净利润8.68亿元。农银汇理公募基金规模达2315亿元，总资产35.95亿元，增长9.04%，全年实现净利润2.67亿元，同比出现较大幅度下滑。交银施罗德基金管理公募基金规模达2201亿元。公司总资产46.05亿元，全年实现净利润5.89亿元。 保险业务： 建信人寿资产规模领跑 除邮储银行外，其他五大行旗下均有寿险子公司，其中，中行拥有中银人寿及中银三星人寿两家寿险公司。建信人寿在资产规模上仍处于领先地位，但工银安盛去年净利润实现激增，去年实现净利润一举反超建信人寿。 截至2019年年末，建信人寿资产总额1771.97亿元，在较2018年年末有所增长的同时，排名继续保持在首位。该公司去年全年实现净利润7.57亿元，同比增长23.09%。 工行旗下的工银安盛，在2019年净利润出现激增，其去年实现净利润高达12.58亿元，而其2018年的净利润仅为0.94亿元。截至去年年末，工银安盛总资产1607.62亿元，净资产148.25亿元。 中行通过中银三星人寿在中国内地经营人寿保险业务。截至2019年年末，中银三星资产总额211.05亿元，增长42.55%。全年实现规模保费93.85亿元，净利润0.55亿元，分别增长30.27%和57.14%。 此外，中行通过中银人寿在中国香港经营人寿保险业务。截至去年年末，中银人寿资产总额1531.16亿港元，净资产100.95亿港元。全年实现净利润6.83亿港元。 从其他几家银行系险企来看，截至2019年12月31日，农银人寿总资产884.50亿元，净资产66.05亿元，全年实现净利润14.02亿元（为新金融工具准则（IFRS9）核算数据）。交银康联总资产553.56亿元，净资产67.10亿元，全年实现净利润4.63亿元。 租赁业务： 中银航空租赁净利居首 在租赁业务方面，工银租赁在资产规模上领先于其余4家银行系租赁公司，而中银航空租赁在2019年则保住了净利润第一的位置。 值得注意的是，在2019年，国有大行旗下的金融租赁子公司，净利润同比均出现了不同程度增长。 数据显示，截至2019年年末，工银租赁总资产2709.81亿元，与2018年年末基本持平，净资产362.06亿元。全年实现净利润34.36亿元，同比增长6.87%。中银航空租赁资产总额197.64亿美元（约为1403亿元人民币）。全年实现净利润7.02亿美元（约49.84亿元人民币），为所有银行子公司中最高的。交银租赁总资产2531.19亿元，全年实现净利润30.21亿元。建信租赁资产总额1310.76亿元，实现净利润15.21亿元。 作为五大行中开展金融租赁业务最晚的银行，农行旗下的农银金融租赁公司不论是资产实力还是盈利能力，均排名最后。截至2019年年末，农银金融租赁有限公司总资产547.51亿元，全年实现净利润2.32亿元。 *ST保千成今年首家退市公司 6家公司或面临同样风险 4月1日，*ST保千发布公告称，因触及净资产、净利润和审计报告意见类型3项财务类强制退市指标，上交所根据上市委员会的审议意见，依法依规作出终止公司股票上市决定。由此，*ST保千成为今年首家退市公司。 中山证券首席经济学家李湛对记者表示，自*ST保千被实施退市风险警示以来，已经累计发布了近十次风险提示公告。可以说，*ST保千在公司治理、信息披露和生产经营等方面存在的问题已经充分揭示，市场和投资者也已经对公司退市有了充分预期。对*ST保千的终止上市决定，再次充分表明了监管方面严格执行退市制度的决心。 值得关注的是，*ST保千也是新证券法正式实施后的退市第一股。根据“深改12条”以及新证券法对退市的新要求来看，苏宁金融研究院特约研究员何南野对记者表示，一是取消暂停上市环节，不符合要求的上市公司执行直接退市程序；二是取消了退市的具体要求，交由交易所按照相关业务规则自主决定；三是畅通多元化退市渠道，促进上市公司优胜劣汰。 川财证券研究所所长陈雳在接受记者采访时表示，新证券法首次明确不再在法律层面规定公司退市的法定情形，权限下放由证券交易所的业务规则对股票退市进行具体规定，实则进一步简化退市流程、增加退市指标，交易所的权限将体现，尤其是对长期亏损、经营不善、严重违规的企业清退力度会增强。退市新规强化了对上市企业高质量发展的要求，对于市值管理不善、经营管理不善、重大违规的少部分企业影响较大，未来退市数量或将呈现明显上升趋势，有利于市场优胜劣汰，规范企业大股东的相关行为。 “新退市规定，对A股市场来说，一是大幅缩短退市周期，提高退市效率，以往持续不退市的情况不复存在。二是打破退市标准过于倚重财务制度的方式，赋予了交易所更大的退市自主权，有利于实现市场化、多元化的退市方式。三是将全面加快资本市场优胜劣汰功能，优化资本市场资源配置能力，对劣质企业形成强有力的威慑，更加有效保护投资者权益。”何南野认为。 记者根据东方财富Choice查询显示，截至4月2日，A股共有10只暂停上市股票。根据最新的业绩快报和业绩预告来看，这10家暂停上市的公司中有6家公司2019年年报预亏，根据交易所规定来看，这6家公司或将面临退市风险。 谈及今年可能的退市情况，何南野认为，一是虽然取消了对退市具体情形的规定，但退市要求只会更加严格，退市公司数量将显著增多，使得国内退市率逐步趋同于美国市场；二是退市方式将更加多元化，退市标准更加多元化；三是退市配套机制将更加完善，在退市过程中对投资者的保护会明显增强。 李湛表示，2018年以来，证监会多次强调要把推动提高上市公司质量作为资本市场改革发展的重中之重。进入新证券法正式实施的2020年，A股退市将更为常态化，积极研究推进主板市场退市制度改革，通过进一步简化退市流程、丰富退市指标、提升退市效率、加速出清壳公司，最终实现进一步完善资本市场生态环境，推动提升上市公司质量的市场目标。 邮轮停运开航无期 行业三巨头市值已蒸发3000亿元人民币 “由于邮轮停运，因此，邮轮公司都将船票的预付款退给旅客了。”一位接近邮轮公司的人士向记者透露：“邮轮公司主要收入来自于船票，一旦没有船票收入，一些资金不足的邮轮公司日子将很不好过。” 事实上，邮轮停运使得邮轮业成为全球旅游业中受打击最为严重的一个行业。“对于一直处于增长期的邮轮企业，这次的停运将是近年来邮轮企业首次面临行业洗牌。”一位不愿透露姓名的行业人士向记者说道。 对于邮轮停运对行业带来的影响，深圳旅行社协会邮轮专业委员会秘书侯楠楠向记者说道：“由于邮轮停运，多家邮轮公司面临资金压力。在此情况下，这将为有资金优势的邮轮公司创造整合时机。” 邮轮业遭遇疫情“黑天鹅” 三巨头市值蒸发超3000亿元 有业内人士向记者分析称：“在陆续有邮轮发现乘客确诊感染新冠病毒后，美股邮轮公司股票普遍出现连续暴跌的情况，更有邮轮上市公司的股票市值一路跌破资产总值。尤其是在邮轮停运后，有的邮轮公司为了节省开支，减少成本，甚至开始减薪度日。另外，还有一些规模不大的中小邮轮公司因为停运而没有收入，最后不得不宣布破产退出邮轮行业。” 记者查阅嘉年华邮轮美股市场走势发现，2月5日，在钻石公主号首次发现确诊乘客时，嘉年华邮轮当日的股价为43.64美元/股，市值约为230.42亿美元，而现如今，公司市值蒸发超千亿元人民币。按照目前的股价估算，全球三大邮轮公司市值蒸发超3000亿元人民币。 深圳旅行社协会邮轮专业委员会秘书侯楠楠向记者分析道：“各大邮轮公司停运代表着公司将损失邮轮收入，而公司的成本仍然存在，因此，在邮轮停运期间，公司面临的最大问题就是成本问题，一些资金不足的中小邮轮公司将会举步维艰。” 据报道，联合国世界旅游组织在一份声明中预计，入境人数的下降将导致国际旅游收入估计损失3000亿美元-4500亿美元，几乎是2019年1.5万亿美元的三分之一。 上述接近邮轮公司的人士向记者介绍，“虽然偶尔也有旅客会询问邮轮的开航时间，但由于疫情的扩散还未停止，导致邮轮开航时间尚无法确定，因此，邮轮船票无法售卖，邮轮公司只能天天亏损。” 据记者了解，在国内的各大旅行社和旅游网站皆未开通邮轮订票业务。 有旅行社的相关人士向记者表示：“我们已经向邮轮公司咨询过重新开航的时间，但从公司方面反馈来看，开航时间尚无法确定，需要等具体的官方消息。” 邮轮停运无收入 上市公司举债度日 在邮轮行业停运期间，即使是规模最大的国际三大邮轮公司的日子过得也有些窘迫。没有邮轮收入的邮轮公司可以说是每天都在亏损，而为了能安全度过邮轮业的“寒冬期”，即使是邮轮巨头也不得不举债度日。 据全球第一大邮轮公司嘉年华邮轮披露的财报显示，截至2020年2月29日，嘉年华集团2020财年一季度净亏损7.81亿美元，同比减少332.44%。同时，嘉年华集团预计，公司2020财年将会出现净亏损。 对于2020年的预亏，嘉年华集团表示：“鉴于形势的不确定性，该公司无法提供盈利预测，但预计在截至2020年11月30日的这一财政年度里，按照美国公认会计准则和调整后基础，公司业绩将出现净亏损。” 同时，嘉年华集团还表示：“公司相信，新冠肺炎疫情对其运营和全球预订的持续影响，将会给财务业绩和流动性带来重大负面影响。公司正在采取其他行动来改善其流动性，包括减少资本支出和费用，以及寻求更多的融资。” 话音未落，嘉年华邮轮近日欲大手笔募资救急。公司称，“计划将会通过发行股票和公司债的方式筹集60亿美元资金，为其财务状况提供支持”。 对于此次募资，嘉年华集团表示：“我们无法预测自己的任何船只将于何时重新开始航行，也无法预测港口将于何时重新对我们的船只开放。” 此外，国际第二大邮轮公司皇家加勒比邮轮也表示，获得了22亿美元的有担保定期信贷额度。皇家加勒比邮轮称，“公司目前已经拥有超过36亿美元可供支配的流动资金，包括现金存款以及尚未使用的循环信贷额度”。 虽然邮轮巨头举债度日且预测公司业绩亏损，但也有业内人士认为，这次邮轮行业的洗牌也是一个扩大规模的机会。 “危机也是机遇，对于资金充足的大邮轮公司来说，可以借此机会进行并购，这是一次行业整合的时机。”侯楠楠如是说。 邮轮旅游有需求 行业未来仍可期 继邮轮被查出有确诊感染新冠病毒的乘客后，陆续有已经预定邮轮旅行的消费者开始退票。对此，有业内人士向记者表示：“由于邮轮是大型公众场所，而且游客密集，有的大型邮轮乘客有5000人，这样的场合利于新冠病毒的传播，退票也是自然。” 上述业内人士表示，“钻石公主号”上大量乘客感染新冠病毒一事可能会影响到消费者对邮轮旅游的恐慌心理，这很可能会影响到邮轮行业的未来发展。 对此，侯楠楠持不同看法，其向记者表示：“邮轮行业的发展一直是增长的，这说明消费者对邮轮旅游的需求在不断增加，相信在疫情过去后，邮轮行业将会恢复正常。” 据国际邮轮协会（CLIA）公布的2020年邮轮业发展前景报告显示，2018年，邮轮业创造了117.7万个工作岗位，发出薪水500.24亿美元，全球收入1500亿美元。 从全球三大邮轮巨头2019年财报也可以看出邮轮业正处于高速增长期。其中，嘉年华集团2019年营业收入为208.3亿美元，同比上涨10.3%，创历史新高；净利润为29.9亿美元，与上年相比下跌5.1%。 此外，皇家加勒比集团2019年营业收入为109.5亿美元，净利润为19.1亿美元，分别同比增长15.4%和4.9%；诺唯真集团（美股：挪威邮轮）2019年实现营业收入64.6亿美元，净利润9.3亿美元，分别同比增长6.6%和下跌2.1%。 在侯楠楠看来，邮轮行业是个新兴的行业，也是一个快速增长的行业。“现在，越来越多的旅客愿意选择邮轮旅游，尤其是家庭游客、长者游、会议旅游和公司奖励的邮轮旅游近期增长较快。” “由于邮轮旅游可以免去舟车劳顿之苦，所以比较适合年纪大的老年人和家庭出游。即可以在公共场所游玩，也可以回独立舱休息不被打扰，行程较为安逸，互相不打扰，各取所需。”侯楠楠向记者表示。 虽然有越来越多的旅客开始选择邮轮旅游，但在疫情过后，旅客还会选择邮轮吗？对此，嘉年华邮轮公司表示：“即使是在旅行建议和限制取消之后，邮轮的需求在相当长的一段时间里也可能会依旧保持疲软，我们无法预测每个品牌是否、以及会在何时恢复到疫情暴发前的需求或票价。” 邮轮公司的担忧并非空穴来风，对于邮轮开航后是否继续选择邮轮旅游，有消费者表示：“如果没有疫情，还会选择邮轮旅游。”但也有消费者表示：“安全起见，会观望一下再说。” “对于习惯邮轮旅行的消费者来说，还是会选择邮轮旅行的。”侯楠楠向记者分析称：“邮轮和飞机、火车等交通工具一样，都是人群密集型公众场所，其风险性并不比前两者大，而相比其他交通工具，邮轮有更完备的单独的医疗设施和医疗人员。” 事实上，在“钻石公主”号事件成为公众关注焦点后，曾有专业人士评价邮轮的中央空调是病毒传播的一个弊端。而这也成为消费者对邮轮望而却步的原因之一。 对此，有接近邮轮公司的知情人士向记者透露：“邮轮的中央空调其实是可以调控的，在调为单向通风后，室内的空气可以从外部直接输送到室内。这种单向送风的方式不会和其他房间和公共区域相连。” 据上述人士介绍，邮轮公司已经针对疫情开展了一系列的预防措施和员工培训，但由于邮轮一直停运，因此，邮轮公司运营仍需等待消息。 |
