交运：自贸之风还将继续吹 荐11股
我们认为,这是对上海自贸区挂牌一周年以来的改革成果的集中认可,也预示着可复制可推广的步伐讲会加速。从区位优势,政治经济的战略特色,以及特有的改革试验的定位等角度出发,我们分析认为前期推荐的“海西经济区”、此前市场预期的天津及深圳前海成为下一批试点区域的可能性增加。 下一批试点地区将各具特色。我们认为边申报、边调整、边建设以及“对台”是“海西自贸区”的两大特色;融资租赁、股权投资、对内辐射是天津的特色;临近香港是深圳前海的地理优势,金融创新是前海的竞争特色。 从交运视角看自贸区的投资标的,我们首选港航物流企业。不管是以基础设施建设推动,还是以经济结构转型、商业模式创新带动的区域经济发展,经济活力迸发催生的客流量、货物流量、资金流量和信息流量增量也将成为该区域物流企业大发展的驱动力。公路、水路、铁路、航空等客、货运周转量是区域经济的体温计。而以中国(上海)自由贸易实验区的经验,自贸区内推行贸易自由、货物进出自由、货物存储自由、货币流通自由和人员进出自由,带动了物流、资金流、信息流和客流的增加,而落地最为显著的是物流、客流以及因此带来的土地增值。 建议继续关注“海西”和可能性增加的其他区域。申万交运前期推荐的“海西经济区“中受益于“物流”增量的建发股份、厦门港务、象屿股份、龙洲股份等,受益于“客流”增量的龙洲股份、福建高速、厦门空港等,仍建议关注。若上海自贸区经验推广成行,建议关注前期涨幅相对较小的深圳前海板块(盐田港、深赤湾A、深圳机场等)和天津板块(天津港、天津海运等)。 |
