房地产：乍暖还寒时候最难将息 荐5股
各线城市环比好转. 9 月份,成交规模各线城市环比均较上月回升;从同比情况来看,一线城市成交规模同比下降25.6%,二线城市同比下降0.9%,三线城市同比下降8.6%。环渤海、长三角、珠三角成交规模同比分别下降27%,20%和1%。 信贷有所好转. 整体信贷环境在9 月份已有转变的迹象,首套按揭贷款利率逐步下降,停贷比例下降,利率平均优惠力度有所上升。央行政策出台之后,各主要城市按揭利率水平降幅加快,预计4 季度信贷环境将持续转好。 龙头房企领先全国. 9 月份23 家房企成交指数环比上涨15%,同比上升2%;23 房企销售面积同比上涨3%,而A 股上市房企销售金额同比上涨18%,销售面积同比上升10%,主流房企在9 月份成交规模出现了比较大幅度的上涨。 本月观点. 9 月份是令人失望的个月,同样也是孕育希望的一个月,从销售、投资以及新开工等各方面来看,9 月的数据都处于一个相对底部的位臵,传统的销售旺季并没有体现出“金九”的成色。从供给的角度来看,开发商主要将推盘集中在了下半月,主流企业去化理想。新政策打开了整体市场空间,及改善型需求的限制,我们认为四季度整体成交规模有望与去年持平,基本面底部已经形成。个股方面,龙头公司推荐四季度销售拥有超预期表现的招商地产,成长企业推荐阳光城、中南建设、泰禾集团,转型股推荐冠城大通及新湖中宝。 |
