A股IPO审核常态化 将更加注重市场投融资两端平衡 近日，证监会在答复《关于充分发挥资本市场的作用，支持环保产业规范良性发展的提案》提出的关于资本市场支持环保企业融资问题时表示，目前，IPO审核基本实现所有在审企业的“即报即审、审过即发”。 有权威人士对记者表示，目前A股IPO发行实现常态化，会根据市场情况，保持平稳的发行节奏，不搞大跃进式的集中核发批文。同时，更加注重市场投融资两端的平衡，明确市场预期，严把资本市场入口关，把握好新股发行的节奏和力度，切实防控各类风险，吸引更多优质企业上市。 《证券日报》记者据同花顺iFind数据统计，今年前11个月，共146家企业上会（不包括科创板），其中121家通过审核，通过率82.88%，较去年全年64.53%的通过率高出18.35个百分点。同时，今年前11个月，证监会核准了115家企业的IPO批文，平均每月核准约10家左右。 据证监会数据，截至目前，首发平均审核周期已由2016年以前的3年以上下降到2018年的9个月左右，再融资则已实现即报即审，平均审核周期在3个月左右。上述审核周期已基本与成熟市场接近。 中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林对《证券日报》记者表示，今年以来，IPO发行实现常态化。证监会正大力减少反馈的次数，倾向于一次性沟通全部问题，而且报材料到反馈意见的时间也在缩短，客观上使得企业上市审核周期缩短。 随着企业IPO审核周期缩短，排队IPO企业数量也在减少。《证券日报》记者据证监会网站数据统计，截至11月28日，剔除已通过发审会和中止审查企业，目前主板、中小板和创业板IPO排队家数为383家，较历史最高点的近900家大幅减少。 在首发上市融资方面，据记者统计，今年前11个月，共有176家公司上市（含科创板），合计募资2028.6亿元，平均每家首发募资11.53亿元。 “IPO不断市场化，最终受益的一定是企业，企业实现早日上市募资，资本市场以更快的速度为企业提供服务。”盘和林表示，随着市场活力和市场流动性不断提高，企业融资难、融资贵的问题将得到有效缓解。 “但是，现在我国直接融资比例还比较低。”前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，一个繁荣的资本市场是提高直接融资比例的前提。监管层在IPO审核常态化的同时，也要加快完善退市制度，实现优胜劣汰。 邮储银行A股IPO 8家战投获配逾20亿股 6家战略配售基金全部“出手”力挺 12月1日晚间，邮储银行在上交所网站披露了《网下初步配售结果及网上中签结果公告》，该行战略投资者名单也告亮相。 邮储银行此次A股IPO战略投资者阵容可谓十分强大，在共计8家战略投资者中，不但出现了全国社保基金、央企基金的面孔，市场上的全部6家战略配售基金也均位列其中，上述8家战略投资者合计获配20.69亿股股份。 据了解，邮储银行此次A股发行股份数量为51.72亿股，约占发行后总股本的比例为6.00%（超额配售选择权行使前）。与此同时，邮储银行此次A股IPO还采用了绿鞋机制，其授予联席主承销商不超过初始发行数量15%的超额配售选择权。若绿鞋全额行使，则邮储银行发行股份数量将扩大至59.48亿股，约占发行后总股本的比例为6.84%（超额配售选择权全额行使后）。 根据邮储银行披露的A股发行结果，在回拨机制启动后，该行网下最终发行股票数量为12.93亿股，其中网下有锁定期部分最终发行股票数量为9.05亿股。网上发行最终发行股票数量为25.86亿股（含超额配售部分），回拨后网上发行中签率为1.259%（含超额配售部分）。 而根据最新披露的网下初步配售结果显示，邮储银行8家战略投资者最终获配数量为20.69亿股，约占绿鞋行使前此次发行总量的40.00%，约占绿鞋全额行使后发行总量的34.78%。 邮储银行此次A股发行中，在战略投资者的选择上综合考量的因素包括具有良好市场声誉和市场影响力，代表广泛公众利益的投资者；具有长期投资意愿的国有企业或其下属企业。而在这8家战略投资者名单中，除了包括全国社保基金一一三组合及中央企业贫困地区产业投资基金股份有限公司外，另外6家全部为战略配售基金，分别为：华夏基金、嘉实基金、汇添富基金、易方达基金、招商基金及南方基金。其中，易方达基金和招商基金获配股份排名前两位，分别获配4.61亿股和4.25亿股。 《证券日报》记者注意到，上述8家战略投资者的股份锁定期均为12个月，此外，由于有70%的网下投资者获配股份也将在邮储银行上市后锁定6个月，也就是说，两者合计锁定股份数量将占到该行此次A股发行总规模的五成，这对于邮储银行上市后的股价稳定将起到正面作用。 子公司失控 创新医疗上演温情戏 写“家书”向建华医院员工表心声 为了挽回已在“水深火热”中的子公司，有上市公司使出了“写家书”的招数。 就在11月29日，一个名为“创新医疗管理集团”的公众号上发布的一篇题为《一封家书——致亲爱的建华医院员工》的文章，这引起了《证券日报》记者的关注，该公号文以创新医疗方面的口吻，将其由于与子公司建华医院原实控人康瀚投资之间的纷争而导致失去对建华医院控制的原委悉数道来，并谈及对建华医院员工的关爱，呼唤员工建言献策、共同“拯救”建华医院。 对此，《证券日报》记者向创新医疗方面人士了解核实情况，对方表示，该公众号文章确实为上市公司发布，是出于为公司的长远发展、广大员工及投资者的利益考虑，意在摆事实、讲道理，呼吁广大建华医院员工擦亮双眼、明辨是非，与上市公司一道共走“阳关大道”。 建华医院失控或被挂牌出售 创新医疗于11月11日晚发布公告称，已经对子公司建华医院失去控制，对方一再拖延提供建华医院半年度报告材料，并拒绝对其半年度财务异议事项提供合理性解释说明的补充材料，此外，同样拒绝配合年审会计师事务所的预审工作。 据公告披露的细节显示，10月28日，创新医疗年审中介机构立信会计师事务所派遣审计人员前往建华医院进行2019年度财务预审工作，建华医院管理层再次拒绝配合，且不提交任何材料；此后上市公司下发《敦促函》及立信所与资产评估公司列次需要的资料清单，对方依旧置若罔闻。 创新医疗方面称，公司董事会已经决议将建华医院自2019年11起不再纳入公司合并报表范围事项。 立信会计师事务所方面对此的回应是：“由于年报审计尚未正式开展，我们暂时无法获取充分、适当的审计证据判断将建华医院自2019年11月起不再纳入公司合并报表范围是否恰当、是否符合企业会计准则，亦无法判断建华医院不纳入公司合并报表对公司年度业绩的影响。” 同时，创新医疗公告称建华医院还拒绝执行上市公司对其董事会改组及变更法人的股东决定。此前，创新医疗总裁马建建向《证券日报》记者表示：“目前建华医院法人空缺，希望尽快推进法人变更，可能从医院内部产生或是当地的专家成为建华医院的管理者。” 11月20日晚，创新医疗在回复深交所问询函中坦言，若公司未来仍不能对建华医院实施有效控制，公司下一步将在董事会、股东大会等决策机构审议通过后，聘请评估机构对建华医院100%股权价值进行评估，或通过面向全国进行公开询价，以评估价值或公允价值为基础对建华医院进行公开挂牌出售。 今年商誉减值损失达6.49亿元 数据显示，2019年前10个月，建华医院共实现营业收入5.21亿元，实现净利润-7253.72万元。尽管由于诸多原因未能贡献盈利，但事实上，失去建华医院对于创新医疗来说仍将是一记重创。 2015年，创新医疗前身是千足珍珠，作价15亿元以发行股份方式购下建华医院等三家医院100%的股权，转型进军医疗服务行业，此外，创新医疗还另外发行股份募集15亿元配套资金用于后续建设规划，其中按9.3亿元估值收购建华医院100%股权。 记者了解到，在创新医疗发行股份购买建华医院100%股权时已经形成商誉6.29亿元，2018年4月建华医院完成对明珠医院的收购，收购明珠医院形成商誉8758.35万元，2018年度创新医疗已对建华医院计提商誉减值损失6693.24万元。目前，创新医疗合并报表与建华医院有关的商誉余额为6.49亿元，创新医疗失去对建华医院的控制意味着，公司将在2019年度全额计提商誉减值损失。 不仅如此，创新医疗回复深交所问询时坦言，截至目前，建华医院尚未归还创新医疗用于暂时补充其流动资金的募集资金达2亿元，且因建华医院未能如期归还到期债务，工商银行齐齐哈尔建华支行扣划公司募集资金2496.90万元尚未归还。 此外，根据创新医疗财务初步核算，截至10月31日，建华医院未经审计的总资产占上市公司总资产33.26%，净资产占上市公司的20.76%。有业内人士在接受《证券日报》记者采访时指出，创新医疗珍珠资产及业务的转让已经在有序进行中，建华医院作为公司医疗服务业务的主力，一旦剥离出去，上市公司资产规模将急剧萎缩，日常经营会大受影响，发展前景堪忧。 一位不愿具名的资深市场人士向记者表示：“上市公司内斗戏码并不少见，但可以肯定的一点是，无论是股东斗争还是母子公司之间不和，都对公司的发展有百害而无一利。创新医疗方面显然明白，再这么斗下去，会让公司处于风险极大的危险处境。” 事实上，与建华医院原实际控制人康瀚投资之间的纷争已经让创新医疗“伤痕累累”，无论是经营业绩的持续滑坡，还是二级市场被波及，投资者用脚投票，公司股价一落千丈。 前三季度，创新医疗实现营业收入7.17亿元，同比下滑9.59%；净利润亏损6080.11万元，二级市场也受波及，公司股价遭到投资者用“脚”投票，自4月初建华医院变脸露端倪以来直至11月末，公司股价跌幅近41%，而同花顺数据显示，该区间同行业平均涨幅超28.5%，大盘涨超30%。 创新医疗绝地反击 对于此番发文呼吁建华医院员工，有接近创新医疗方面人士向记者透露：“公司的核心还是人，建华医院员工在这一系列的争斗中深受其害，此时对其晓之以情，动之以理，虽然说不上能产生力挽狂澜的效果，但是上市公司真正想要接管建华医院，最需要的就是广大员工的理解与支持。” “2016年、2017年、2018年，公司连续三次以募集资金补充流动资金方式为建华医院提供流动资金支持共6亿元，在2018年又调拨1.1亿元给建华医院归还募集资金，此后又为其提供1000万元用于发放员工工资，就在今年4月份，公司还调拨了6000万元为其及时归还银行借款，”该人士向记者透露，创新医疗对于建华医院的支持都是有迹可循。 事实上，对于“不听管教”的建华医院，创新医疗已经使出了浑身解数。 今年9月初，创新医疗总裁马建建在接受记者采访时透露称，上市公司已经取得了当地卫计委的支持，齐齐哈尔市卫计委领导牵头成立了工作组，驻扎建华医院，以充分了解公司的经营情况。 11月20日，创新医疗公告称，董事会同意暂时对康瀚投资、建恒投资两名股东的所有股东权利进行限制，待相关股份权利瑕疵及不确定事项明晰后，再依法享有并行使相应股东权利。 创新医疗称，康瀚投资、建恒投资作为建华医院的原股东，其获取公司股份所支付的对价（建华医院的100%股权）存在重大瑕疵，存在出资义务未履行或者未全面履行或者抽逃出资的情况。且仲裁委员会的裁决及法院执行程序或将导致康瀚投资的股东身份丧失，其股东资格存在重大不确定性。 记者了解到，2018年建华医院未完成业绩承诺，康瀚投资尚需向创新医疗支付股份448.55万股并由创新医疗回购注销，但康瀚投资始终拒绝履行业绩补偿义务。就这一事项，近日，创新医疗已向上海国际经济贸易仲裁委员会申请仲裁，申请裁决康瀚投资向公司支付股份并由公司以人民币1元回购注销。 目前，康瀚投资持有的创新医疗股份已经全部被司法冻结及轮候冻结，且已被黑龙江省齐齐哈尔市中级人民法院列为被执行人，正处于法院执行中。建恒投资持有的公司股份亦全部被上海金融法院司法冻结。 创新医疗方面表示，11月19日公司派出了领导小组再次前往齐齐哈尔，依法实施股东决定和建华医院第二届董事会第一次会议决议，完成建华医院法定代表人的变更，以及对建华医院管理团队实施调整等，希望尽快实施对建华医院的接管和控制，促使建华医院经营步入正轨。此外，公司将继续督促并要求建华医院积极配合预审事项，切实履行子公司的相应法定义务。 对于此事的进展，《证券日报》记者将持续关注。 |
