第13家A+H上市银行来了 浙商银行今日申购 已拿到A股“入场券”的浙商银行即将成为第35家上市银行、第13家A+H上市银行。 11月13日，浙商银行首次公开发行A股网上投资者交流会（网上路演）在上海证券交易所举行。该行高管就浙商银行的战略规划、经营管理和业务拓展等一系列内容与投资者、网友进行了交流。 据悉，浙商银行此次发行股份数量不超过25.50亿股，占发行后总股本的比例不超过11.99%，发行价格为4.94元/股，募集资金总额为125.97亿元。 该行高管介绍，浙商银行上市发行市盈率是按询价后确定的每股发行价格除以发行后每股收益所得出的，发行市盈率为9.39倍。 11月14日，浙商银行将正式启动申购，网下与网上发行申购同步进行。 浙商银行此次公开发行股份全部为新股，不进行老股转让。回拨机制启动前，网下初始发行数量为17.85亿股，占本次发行总量的70.00%；网上初始发行数量为7.65亿股，占本次发行总量的30.00%。最终网下、网上发行数量将根据网上网下回拨情况确定。 作为一家总部位于浙江杭州的全国性股份制商业银行，浙商银行于2004年8月18日正式成立，并于2016年3月30日在港交所上市。 从盈利指标看，该行于2016年、2017年、2018年及2019年上半年，实现净利润分别为101.53亿元、109.73亿元、115.60亿元及76.24亿元，2017年和2018年分别较上年增长8.07%及5.35%。 截至2019年6月30日，该行资产总额为1.74万亿元，发放贷款及垫款总额为9327.02亿元，吸收存款总额为1.05万亿元，归属于银行股东权益为1074.28亿元，不良贷款率为1.37%，拨备覆盖率为239.92%。 浙商银行董事长沈仁康在进行网上路演直播时表示，面对经济金融新常态，近年来浙商银行以“两最”总目标为引领，持续激发五大基因——以客户为中心的基因、普惠金融的基因、敬畏风险的基因、持续创新的基因和应用金融科技的基因，不断创新产品与服务模式，大力调整优化业务结构，在有效服务实体经济的过程中实现了自身高质量发展。 值得注意的是，浙商银行较早布局了区块链在金融业务中的应用。据不完全统计，在6家银行公布的14个区块链服务中，浙商银行的应收款链平台等5个区块链服务平台获得了国家网信办发布的首批境内区块链信息服务备案编号。 据浙商银行相关人士介绍，该行应收款链平台于2017年创立，是商业银行中首家将区块链技术应用于应收款场景的一大创新。 沪指围绕2900点震荡 科技类题材延续反弹 11月13日，A股小幅低开后下探，沪指触及2900点支撑后反抽，在接近翻红时又二次回落，尾盘再度反抽。截至收盘，上证指数报2905.24点，跌0.33%；深证成指报9687.85点，涨0.18%；创业板指报1681.79点，涨0.62%。沪深两市合计成交3593亿元，较上一交易日明显缩量。 分析人士认为，近期市场依旧呈探低反抽走势，主要是由市场本身运行的状态决定的：一是2900点整数关口的支撑；二是经过持续调整后，投资者心理上的反抽预期。 盘面上，题材股有所分化，周期性题材依然表现较弱，而高科技题材则延续强势。无线耳机概念持续活跃，漫步者、长盈精密等多股涨停。芯片板块表现强势，北方华创、圣邦股份等涨停。 消费股中，白酒板块表现抢眼，贵州茅台股价昨日再创历史新高，盘中股价最高达到每股1227.80元，总市值约1.54万亿元。昨日收盘，贵州茅台股价报1224.00元，涨1.86%。贵州茅台的上涨也带动了酒类板块，青岛啤酒、重庆啤酒均涨逾6%，燕京啤酒、珠江啤酒等涨逾3%。 川财证券认为，白酒行业即将进入春节备货旺季，高端酒批价走势将受茅台直营落地进度影响。未来，白酒行业在增速放缓的同时，集中度将持续提升，分化将逐步加大，其中，高端酒的增长确定性最强。 资金面上，北向资金昨日小幅净流出。数据显示，截至11月13日收盘，北向资金当日合计净流出约17.64亿元。其中，沪股通净流出16.48亿元，深股通净流出1.16亿元。 展望后市，国泰君安预计，市场将重回区间震荡，部分个股仍有较为活跃的表现。短期操作上因遵循“轻指数，重个股”的策略，逢低布局绩优蓝筹股，以及景气度回升的消费电子概念。 中原证券认为，在政策和外部货币宽松环境作用下，A股短线将获得一定的改善空间，基金持仓偏向于成长股，在金融和消费行情暂歇后，板块轮动有望重回成长股一端。短线关注大盘蓝筹、科技股和金融等；中长线关注金融、消费蓝筹和优质成长股。 临近岁末，一年一度的年报高送转行情又将拉开帷幕。 虽然受高送转新规影响，2018年以来两市高送转公司家数及送转比例都出现较大幅度缩减，但作为A股市场的“保留节目”，年报高送转题材仍有望凝聚市场人气。 总结过往，年报高送转行情的演化主要分为4个阶段：一是预期布局阶段，主要集中在10月至12月；二是预案发布阶段，主要集中在次年3月至5月；三是除权派息前的“抢权行情”；四是除权派息后的“填权行情”。 近期，市场将开启本轮年报高送转行情的第一阶段，存在高送转预期的品种有望成为资金挖掘的重点。 高送转预期品种的挖掘需结合上市公司多项财务指标进行考量，而交易所去年发布的新规中，更是对上市公司实施高送转提出了多项具体的“硬性指标”。 2018年11月，沪深交易所分别发布《上海证券交易所上市公司高送转信息披露指引》《深圳证券交易所上市公司信息披露指引第1号——高比例送转股份》。新规对上市公司高送转提出多项限制条件，主要包括：相关股东在前3个月存在减持情形或后3个月存在减持计划的，公司不得披露高送转方案；公司净利润须两年连续增长（发生过并购重组例外），当期不得亏损等。 按图索骥，对于潜在的高送转标的，天风证券金融工程团队日前发布研报，基于预测模型并结合新规，筛选得到2019年报高送转预测名单。该预测模型的参数包括股价、总股本、上市年限、每股未分配利润、每股资本公积、每股现金流、EPS（TTM）、近三年送转比率、近三年分红比率、半年报送转比率以及高送转新规的约束条件。 其测算得出了9只年报高送转潜在标的。值得注意的是，这些标的多为2017年以来上市的次新股。而在近期市场整体低迷的环境下，次新股板块的强势表现或许就与高送转行情的预热有关。 高送转仅仅是“数字游戏”么？广发证券首席策略分析师戴康认为，从金融学角度解释，“高送转行情”应包括以下两方面内涵： 一是信号传递理论。高送转可以向外部投资者传递内部管理者对公司未来盈利的乐观预期，因为股本分母增大会导致EPS（每股收益）下降，为了维持股价的相对稳定，盈利水平需具备可持续性。这一投资逻辑与“高送转要和业绩挂钩”的监管思路一致。 二是流动性理论。公司管理者利用转增股本来降低股票绝对价格，从而增强其市场交易活跃性，吸引资金量较低的投资者进入。一般而言，处于新兴产业的次新股更青睐于实施高送转，提高市场流动性。 需要注意的是，在每轮高送转行情爆发初期，短线资金炒作的意味明显，相关公司股价往往会在短期内迅速脱离其基本面，由此带来的估值回归风险十分巨大，投资者务必谨慎看待。如启动2018年报高送转行情的正元智慧，其股价在高送转预披露后快速收获4连板，但随后又在短短5个交易日内回撤近20%。目前，该公司股价仍未能企及当时高点。 |
