用好用实政策工具箱 精准滴灌实体经济 从10月下旬开始，经济和金融领域的政策就开始发力——政策工具箱口子开得更大一些了。这些政策都是有的放矢，为了深化经济体制改革措施更好落地，让金融货币政策在确保防风险的前提下，精准滴灌实体经济。 依靠改革开放和精准调控，今年经济运行保持在合理区间。前三季度GDP同比增长6.2%，比上半年小幅放缓0.1个百分点。 尽管我国经济继续走在“稳中求进”的道路上，但受国际经济形势影响，国内经济下行压力加大，企业经营困难增多等矛盾也是现实存在的。因此，要解决这些矛盾，就要把政策工具箱的口子开得更大一点，精准施策，确保实现经济稳增长、金融资本市场稳预期。 10月下旬以来，经济稳增长、金融资本市场改革和稳预期举措就接连出台。10月21日，证监会主席易会满主持召开社保基金和部分保险机构负责人座谈会。会议提出，将为社保基金和保险资金等各类中长期资金的入市提供更好的制度体系和市场环境，并且将从转化存量、引入增量、优化环境入手，逐步推动提升中长期资金入市比例。这是资本市场稳预期的举措。 随后公布的《优化营商环境条例》，则是为解决我国营商环境的突出短板和市场主体反映强烈的痛点难点堵点问题而制定的措施，旨在保护各类市场主体，解放和发展社会生产力，加快建设现代化经济体系，推动经济高质量发展。 10月25日，证监会宣布启动新三板改革。28日，深交所修订并发布18件行业信息披露指引，包括10件创业板行业指引和8件深市行业指引。这是深交所履行好一线监管职责、持续优化规则制度供给、助力上市公司实现高质量发展的重要举措。 接下来，财政部发布了修订后的《普惠金融发展专项资金管理办法》，以更好发挥财政资金引导撬动作用，切实提高普惠金融服务水平，助力打好防范化解重大风险攻坚战。 10月30日，《长三角生态绿色一体化发展示范区总体方案》获国务院批复后发布。长三角的发展目标是，实现绿色经济、高品质生活、可持续发展有机统一，走出一条跨行政区域共建共享、生态文明与经济社会发展相得益彰的新路径。 11月5日，央行开展了4000亿元MLF操作，利率为3.25%，较上期下降5个基点。这是去年4月份以来MLF利率首次下调。业界认为，央行此次变相降息是为了应对经济下行压力。 11月7日，国务院发布《关于进一步做好利用外资工作的意见》，提出了深化对外开放、加大投资促进力度、深化投资便利化改革、保护外商投资合法权益等4个方面共20条政策措施。措施之一是全面取消在华外资银行、证券公司、基金管理公司等金融机构业务范围限制，丰富市场供给，增强市场活力。 11月8日，证监会宣布正式启动扩大股票股指期权试点工作，将按程序批准上交所、深交所上市沪深300ETF期权，中金所上市沪深300股指期权。随后，深交所发布期权交易规则、风险控制管理办法并公开征求意见。 同日，国务院国资委公布《中央企业混合所有制改革操作指引》。11月11日，《关于进一步做好中央企业控股上市公司股权激励工作有关事项的通知》发布。央企借助资本市场平台深化改革的势头可见一斑。 以上内容看起来有些眼花缭乱，但这仅是10月下旬以来推出的主要政策措施，其他产业、行业性的政策并没有包括在内。政策措施（后续还会有）推出了很多，接下来就是要用好用实这些政策工具，以确保实现稳增长和稳定金融市场预期的目标。 区块链商用前景广阔 “双11”正成场景应用“练兵场” “双11”正在成为区块链场景应用的“练兵场”。 近日，据《证券日报》记者调查了解，区块链已全面参加今年天猫“双11”，并在正品溯源、原创“卖家秀”保护、服务小商户贷款、全球贸易等领域发挥作用。同时，今年来自百余个国家的4亿件天猫海淘商品在区块链上获得了“身份证”。 “我们更希望经过这种场合（天猫“双11”）淬炼区块链技术，使其能更好地服务实体经济，解决社会问题。”蚂蚁金服副总裁蒋国飞对《证券日报》记者表示。 “数字化工具的普及重构了商业价值链，极大地提高供给侧的效能。”中国社会科学院金融研究所法与金融研究室副主任尹振涛指出，天猫“双11”确实是我们观察区块链应用场景落地检验颇佳的窗口，这是很有价值的一件事儿。” 4亿件商品溯源上链 “区块链是个技术名词，局限于专业领域，本质上，用户关心的还是服务和产品体验，区块链只是达成这一目的的工具。”苏宁金融研究院院长助理薛洪言对《证券日报》记者表示。 随着，区块链应用的发展，《证券日报》记者注意到，其实际应用落地场景，在“双11”期间越发显现。 据《证券日报》记者了解，今年天猫“双11”有来自百余个国家的4亿件天猫海淘商品在区块链上获得了“身份证”。而在2018年“双11”通过区块链上链的“身份证”的商品是1.5亿件。而在2016年则仅仅是落地了第一个应用场景——公益捐赠。 据悉，用支付宝、天猫和淘宝扫一扫，就能看到它从海外采购到国内配送的全链路信息，包括产地、出厂日期、物流、检验等所有信息。和此前商家自录入商品信息不同的是，区块链是让多位“记账师”公正、独立、不可抵赖地完成记账。 以五常大米为例，黑龙江五常因地处偏北，水质清甜零污染，五常大米因此被《舌尖上的中国》评为“中国最好的稻米”。但造假的阴影也因此如影随形。据公开数据显示，五常大米每年产量约为65万吨，市场销量却超过1000万吨。 据《证券日报》记者了解，支付宝给五常大米上的新“身份证”，是在内包装和外包装上各有一个溯源码，这两个码要同时扫，且相互验证通过才行。造假者如果想做一万份假五常大米且能通过身份验证，他只能是买一万份真五常大米，把内外码全复制一遍。 显然，区块链技术在溯源领域另一个意义是，让造假成本提高到“造不起假”的地步。 此外，蚂蚁金服区块链相关负责人还给《证券日报》记者举了另外一个溯源的例子，实际应用中，今年区块链还被应用到了一直让商家头痛的打击跨平台盗图上。“盗图给不少商家造成了经营损失，却维权困难，尤其在跨平台盗图中，证据如何被判定有效，一直是个难题。今年天猫“双11”前，支付宝面向商家推出了图片原创保护平台“鹊凿”，卖家秀一键上链，1秒完成版权存证，在司法机关和公证机构的共同见证下，成为“盗图维权”的铁证。据统计，天猫“双11”期间，总共有500万张“卖家秀”将得到区块链的保护。 在蒋国飞看来，区块链在保护用户隐私和数据安全，提高社会协同效率，降低信任成本等方面都有巨大价值。“区块链只有应用到商业中去，帮助社会解决问题，才能真正体现价值。” “事实上客户从客户端来看，他们并不在乎使用的底层技术是什么，他们只在乎客户体验，具体怎么应用，这只是商家的事情或者企业的事情。而对客户来说，他更关注的是提供了哪些便捷和安全的服务。”尹振涛坦言。 数万小企业“上链”认证身份 同时，全球贸易的效率也正在随着区块链的应用而提升。 可以看到的，一个直观的例子是，在今年天猫“双11”，数万小企业选择“上链”认证身份，跨平台做生意，5分钟搞定“通行证”。原来则需要数天时间。通过区块链认证的全球数字身份系统，数万名国际卖家可一键跨平台开店并获得其他电商平台认可。 然而这仅是全球贸易效率一个‘点’的体现，若区块链在该场景应用全面铺开，其前景或将不可限量。 此外，区块链技术在小微企业融资领域的场景上也有所应用。 据悉，区块链技术帮助天猫“双11”数万小商户获得了近10亿元大促备货融资。区块链应用在供应链金融上，实现了应收账款灵活可靠的拆分流转，能够解决供应链末端小微企业融资难、融资贵问题，从而使更多的小微企业获得平等高效的普惠金融服务。 有业内人士人认为，“区块链技术一方面提升了供应链上下游交易的透明度，交易状态也变得更实时和可靠，金融机构可以基于区块链应收凭证对中小微企业进行融资，建立起可靠和稳定的供应链金融生态系统。也就是说，区块链分布式记账和不可篡改的技术特征，将整个商业体系中的信用变得可传导和可追溯，为大量原本无法融资的中小微企业提供了融资机会。” 来自蚂蚁金服统计数据显示，过去传统的供应链金融服务大约仅能为15%的供应链上的供应商们（中小微企业）提供融资服务，而采用区块链技术以后，85%的供应商们都能享受融资便利。 尹振涛指出。“区块链的一些基本特征对商业等领域确实有很大帮助，例如降低成本，提升效率，而这些基础，正是区块链的作用和意义。 区块链加速商业化进程 蒋国飞认为，目前只是区块链加速商业化的第一步。“区块链的商用前景广阔，但总体来讲，目前我们仍然处于起跑阶段。” 不久前的财报信息显示，阿里巴巴区块链专利申请量已经达到1005件，主要来自蚂蚁金服区块链团队，这也意味着，蚂蚁区块链专利申请量已经连续三年全球排名第一。截至目前支付宝区块链技术已落地超过40个应用场景，包括跨境汇款、电子票据、正品溯源等。 “目前，区块链在不同行业应用深浅程度差别很大。整体来看，区块链在金融业的应用已小有成效，在数据共享、供应链金融、ABS、支付、数字货币等方面均有了不同的突破，个别领域区块链甚至可能取代原有模式流程，成为主导模式。”薛洪言坦言。 在蒋国飞看来，在数据和价值都需要流转的地方，效率较低的地方，区块链技术的落地应用速度尤其快。 “以目前普及率非常高的移动支付为例，其是商业场景层面的基础设施，激活了很多场景的活力；而区块链则是技术模式层面的基础设施，更加底层，能从根本上改变很多商业生态的业务逻辑，未来潜在影响要比移动支付大得多。”薛洪言最后表示。 实探深圳“雾谷”：电子烟行业经历生死阵痛 深圳宝安区的沙井、福永两个偏远街道，十几平方公里的街区有600家电子烟生产商，生产全球90%电子烟，是全球名副其实的“雾谷”。如今，“雾谷”像是突然停止了呼吸一样。 国家烟草专卖局、国家市场监督管理总局11月1日发布了《关于进一步保护未成年人免受电子烟侵害的通告》，要求各类市场主体不得向未成年人销售电子烟，敦促电商平台关闭电子烟店铺并将电子烟产品下架。 伴随着电子烟订单减少甚至“局部消失”，从品牌商到代工厂，从代工厂到上游供应商，电子烟行业全产业链正经历一场剧烈的生死阵痛。 野蛮生长 多年来，电子烟行业在深圳野蛮生长。因为需求旺盛，电子烟行业是一个典型的卖方市场，订单源源不断地从全世界涌向位于深圳宝安的两个街道，在这里变成产能，产能一波波扩张，人们沿着市场需求的节奏往前走。 靠着欧美迅速强劲的电子烟需求，深圳的电子烟产业一步步发展，许多工厂从数百人发展到高峰期2000人，到现在还是以外贸为主。 这种工厂在沙井和松岗两个街道的某个民房里很容易找到。大大小小的工厂，在这两个街道，有些还在东莞。它们在林立的高楼中，在密集的城中村里，有些占了工业区的一个小院子，有些就占了写字楼一角。从名字上看根本看不出是电子烟厂家，它们名字里带着科技，或者“雾”、“蒸汽”字样，这是电子烟的别称，就像一个个只有业内人士才能识别的接头暗号。如没必要，他们希望行业外的人永远不要来找他们。这里没有集中的电子烟产业园，也没有带头大哥，大家基本上都是各做各的生意。 王晓华从事电子烟电池销售已经8年。他所在的工厂，今年前9个月，同比还有30%涨幅，日子过得很不错。 但是，随着行业转冷，电子烟产业就像轨道突然变窄了一样，整个火车无法控制地倾斜脱轨了。 “就像正在高高兴兴的人，突然被泼了一脸水。”王晓华说。 市场有一个传递过程，最先是品牌方，他们直接接触市场，如果生意好，就会向加工厂派发订单，反之则减少订单；接着是加工厂，接着是电池、烟油、塑胶、数据线等上游。 现在的影响传递环节还主要在加工厂。证券时报记者来到位于国内电子烟加工龙头麦克韦尔位于深圳市宝安区福永街道东美路的厂区。这是去年才开始生产的新厂区，是麦克韦尔一系列新厂的一部分，一年时间这里工人数量增加到一千多，现在又减少到五六百人。 现在员工下午5点半就休息了，一天工作8个小时，以前则要工作14个小时。因为不能加班，工人们只能拿基础工资，仅有两三千元，这点钱在深圳养活自己都困难，一些工人熬不住自己就走了。 这个工厂已经有两个月没有招人，以前有六个人在门口负责招聘员工。 中国电子商会电子烟行业委员会会长欧俊彪用“尸横遍野”来形容现在中小电子烟企业的惨状。 他的观察对象是生产电子烟的头部企业。他粗略统计有一万多人失业，他认为这个情况非常严重，因为头部企业之前不接中小订单，现在因为订单不饱和，几百个几千个的订单也要做。如果头部企业都不饱和，中小企业更只能是“尸横遍野”了。 “这背后不知道多少小厂已经死了。”他表示。 因为一家排名靠前的电子烟公司裁员1500人，导致被裁人员不满，还引起当地街道办重视，并到各个电子烟公司调研维稳。 深圳卓美瑞科技有限公司总经理罗海波本月初就迎来一波政府工作人员，还发了调查表，写上行业变化的原因，希望公司按时发工资。罗海波说，公司肯定都是按时发工资的，就是没有订单，员工都走了。高峰期他们公司有2000多名员工，现在就剩下500人。 欧俊彪自己的工厂，原来也有1000多人，现在减少到了300多人。 有传闻称沙井地区有4万人会受到影响，罗海波估计肯定不止。他表示近年来很多行业不景气，就电子烟好一点儿。深圳关外电子烟厂到处都是，外行人不断在闯入，但现在情况一下子全变了。 内外双击 来自中国西北的中医韩力2004年发明了电子烟，从而开创了一个行业。韩力为资深烟民，发明电子烟的初衷是为了治疗烟瘾，减少传统香烟危害。香烟成瘾主要原因是尼古丁，香烟的危害主要是因为烟叶燃烧产生的焦油和一氧化碳。 尽管第一只电子烟在中国发明生产销售，但中国市场一直难以叩开。一开始品牌商打的是戒烟概念，后来只要宣传戒烟的都会走进死胡同。 后来，电子烟走进“大烟”时代，可以自己加烟油，种类多种多样，形状五花八门，但是这种产品只有资深爱好者喜欢，在夜店等场景中比较容易推广得开。 革命性的变化来自烟草巨头JUUL，该公司发明了“尼古丁盐”，“小烟”出现了，口味和形状都发生变化，方便快捷，普通消费者也被卷入，小烟占领了绝大部分市场。 电子烟看起来简单，其实产业链也很长，分工很细，有些产品有数千种，需要很多环节配合。2018年很多资本投入电子烟行业，就是看到了小烟的巨大潜力，看到了JUUL数百亿美元估值。在这些资本推动下，在一些行业外人士引导的变革下，中国的电子烟市场被打开了。市场发展很快，特别是吸引到了年轻人。 变化是从今年9月开始的。 最先是美国市场。当地时间9月15日，美国纽约州州长安德鲁·科莫宣布了一项“紧急行政令”，禁止销售调味电子烟。特朗普曾宣布，将禁止销售非烟草味的电子烟产品，以控制青少年吸电子烟的趋势。特朗普当时表示：“我们将制定一些非常强有力的法规，以防止青少年沉迷于尼古丁。” 美国是全球最大的电子烟市场，也是行业风向标，美国市场冰封之后，很多国家也在观望。 国内市场也遭遇变化。国家烟草专卖局、国家市场监督管理总局11月1日发布了《关于进一步保护未成年人免受电子烟侵害的通告》，要求各类市场主体不得向未成年人销售电子烟，敦促电商平台关闭电子烟店铺并将电子烟产品下架。 这是雷霆一击。本来国内电子烟销售势头不错，可以分解一部分压力，现在等于是国内国外市场都不好了。 此前，有很多品牌为了备战“双11”会准备很多货，据说一个规模较大的电子烟公司，预计“双11”的销售要超过1亿元。 为了适应国内各种新品牌的业务增长，麦克韦尔一直在扩张，甚至为了某个品牌专门新建工厂。业内人士透露，现在这些来自国内的订单也没有了，工厂都在休息。 从业者也就盯着美国和中国政府的动作。罗海波认为美国方面这周就会有动作，一定会放松对电子烟的管制。 国内很多从业者表示，美国市场出现问题，和电子烟本身没有关系，主要是电子烟里面加了大麻，为了稀释大麻油，还添加了其他稀释剂，这些对身体都有不良影响。他们认为，美国将会查明这些问题。上周，美国公布肺损伤患者的生物样本中检测到潜在毒素——维生素E乙酸脂。这些发现直接证明了肺部损伤的主要原因是维生素E，并且整个美国的患者都有发生这种情况。11日，特朗普在社交媒体上表示，他将与电子烟产业倡导者会面，讨论之后的计划。 对内，罗海波在街道办前来调研时，在调查表格的企业诉求方面，他填的是“不要一刀切”。 |
