全球央行年会：美联储陷入两难境地 近日，全球央行年会成为市场关注的焦点。美联储主席鲍威尔在央行年会上发表了重磅讲话，但在发言中并未明确表示是否会在9月的货币政策例会上继续降息。 鲍威尔表示，7月议息会议之后的三周是“多事之秋”，近三周已经看到全球经济放缓的迹象。除了全球贸易局势紧张，地缘政治事件一直是热点，包括硬脱欧的可能性越来越大以及意大利政府的解散，而金融市场对这一复杂而动荡的局面反应强烈。鲍威尔重申，美联储将采取适当政策维持经济扩张，以达到充分就业和通胀率2%左右的目标。他认为，贸易摩擦对全球经济增长预期和美国制造业及企业投资正造成负面冲击。 鲍威尔表示，将贸易政策不确定性纳入美联储决策框架，这是一个新挑战。制定贸易政策的责任在美国国会和政府，不在美联储。美国白宫对鲍威尔的言论反应强烈。美国总统特朗普当天再度打破总统不干涉美联储独立性的传统，指责美联储“一如既往地什么都没做”和“软弱”。值得注意的是，美国圣路易斯联邦储备银行研究主管克里斯托弗·沃勒也参加了年会，美国总统特朗普有意让沃勒出任美联储理事。 市场密切关注鲍威尔在演讲中是否会给出9月再次降息的信号，但他并未明确表态，而是重复了此前使用过多次的措辞，即“将采取适当政策维持经济扩张”。同时，鲍威尔也没有在演讲中提到美债收益率曲线倒挂或“衰退”一词，令美股短线下挫，避险需求推动黄金和美债大幅走高。与此同时，美国2年期和10年期国债收益率之间的息差再度出现倒挂。 不过，芝加哥商品交易所数据显示，市场投资者预计美联储9月降息25个基点的概率接近九成，降息50个基点的概率约为一成。道明证券利率策略师根纳季·戈德伯格认为，鲍威尔的言论与美联储7月例会的论调高度一致，美联储没有否认市场对9月降息的预期。 其实，美联储高层内部对美国经济前景产生分歧。美联储副主席克拉里达在年会上表示，全球经济自美联储的7月会议以来已经出现了恶化，全球经济增长正在放缓，但美国经济“处于良好状态”，不认为经济衰退风险已经升高。 在央行年会上，英国央行行长卡尼将矛头指向美元，称美元在全球经济中扮演的“不稳定”角色，各国央行可能需要联手创建自己的替代储备货币。卡尼强调，美元在全球金融体系中的主导地位增加了流动性陷阱的风险，他呼吁国际货币基金组织主导全新的货币系统，以保护新兴市场免于遭受灾难性的美元资本外流，减少其囤积美元的需求。不过，欧洲央行行长德拉吉和日本央行行长黑田东彦没有出席全球央行年会。 机构关注四大主题 生物医药新能源受追捧 受大盘整体震荡向上及半年报披露逐渐接近尾声等影响，上周，机构调研热情大增，获机构调研的上市公司总数也出现倍增。 四大主题受关注 据统计，上周沪深两市共有65家公司接待了机构调研，环比上上周28家及更早一周29家均呈现了倍增，其中53家（约八成）公司上周股价整体实现上涨，新雷能、和而泰、深康佳A、鹭燕医药、科达利周内涨幅居前五，分别为37.3%、31.9%、16.5%、15.9%、14.6%。 从机构调研主题来看，上周机构主要关注新能源汽车产业链、生物医药、食品消费、以及计算机四类企业。 8月20日国家医保局正式挂网发布《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录》常规准入药品名单。本次药品新名单中的药品数量与此前版本相较变化不大，但是调出和调入的品种较多，药品结构发生了很大变化。分析认为，新目录公布后，行业格局将生变，行业分化将加剧，而这或许也是上周机构批量调研生物医药相关企业的原因之一。 博腾股份表示，从行业趋势来看，随着人口老龄化及医疗支出的不断增长，医药行业将持续保持增长；伴随着新一轮技术创新驱动、创新生物技术公司崛起也在逐渐改变新药开发的格局；另外，中国从鼓励创新药研发，提升药品质量等方面进行的政策变革，也将给医药行业带来新的发展机遇。至于公司所在CDMO行业未来前景，博腾股份称，基于各个维度的行业情况，公司预计未来5-10年，CDMO行业将保持较快增长。 积极应对 锂电原材料波动 8月19日，2019全球汽车产业创新大会在北京召开，工信部副部长辛国斌在大会上强调，要加快推进《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》编制工作，谋划布局未来产业发展，与此同时，上周工信部还发文指出，将支持有条件的地方建立燃油汽车禁行区试点，市场多方面为新能源汽车产业链传递出发展信心，上周该产业因此受到机构关注。 格林美8月22日接受机构调研时表示，上半年在钴金属价格大幅下行的严重不利情况下，公司通过加大市场开拓力度，大幅扩大新能源材料的销售量以有效对冲钴价下滑，新能源电池材料板块产能进一步释放，销售收入达41.27亿元，贡献毛利额9.48亿元，同比增长2.19%，实现了电池材料板块营业收入的稳定与增长，新能源材料业务已成长为公司目前及未来业绩的有力支撑点。 雅化集团8月21日接受机构调研时表示，受新能源汽车不景气和国家补贴退坡，以及“国五”车型降价冲击，新能源乘用车市场需求发生转移，动力电池减产，锂盐产品需求和价格大幅下滑，锂行业优胜劣汰的洗牌提前到来，行业进入调整期。锂盐产品价格下跌客观上对公司锂产业业绩造成了较大压力。但同时，随着上游锂精矿产能的逐步释放，锂精矿价格也大幅下滑，在一定程度上对冲了锂盐产品价格下降对公司业绩造成的影响。 社保基金新入63股 重点布局电子和医药股 因投资收益稳健，社保基金持仓动向一直备受市场关注。据统计，在已披露半年报的公司中，社保基金新进圣邦股份、上海机电、通策医疗等63只个股。 最爱电子与医药股 自社保基金试水股市以来，投资收益稳健，年均投资收益率达7.82%，累计投资收益额9552.16亿元。日前，在已披露半年报的公司中，社保基金现身200多家公司。 从社保基金持有的行业来看，电子、医药板块持股数量最多，其次为化工、计算机、机械设备等行业。从近期电子、医药板块火爆的市场行情来看，社保基金似乎又一次精准建仓。以持股数量来看，超过1亿股仅金风科技一家公司，持股数量较一季度末增加9194.94万股，持股市值达27亿元（按二季度末收盘价计算）。从前十大流通股来看，该公司获多家机构青睐，除社保基金外，公司前十大流通股名单中，险资、中央汇金、养老基金均有现身。 从持股市值来看，二季度末，长春高新、宋城演艺、涪陵榨菜、安琪酵母等13股持股市值超10亿元。社保基金二季度末持有长春高新981.91万股，较一季度末增加16.64万股，持股市值超30亿元。从前十大流通股东来看，长春高新获众多机构抱团，社保基金、中央汇金、北上资金、私募、公募基金均有现身。此外，今年上半年业绩下滑的安琪酵母仍然获得社保基金青睐，二季度增持361.78万股，持股市值超11亿元。 新进入63只个股 持股变动方面，社保基金二季度新进的有圣邦股份、上海机电、通策医疗、大华股份等63只个股。 具体分行业来看，社保基金偏爱电气设备、医药生物、电子、机械设备等行业。二级市场表现来看，二季度社保基金新进个股股价整体表现不错，7月以来平均涨幅超5%，同期沪指下跌超2%。具体来看，圣邦股份7月以来累计涨幅高达71.72%，北京君正涨幅达51.26%。另外，太辰光、久之洋、华正新材、康龙化成、诚意药业与上海机电等五股涨幅均超20%。不考虑今年新上市个股，社保基金新进个股中，圣邦股份、华正新材、北京君正、亿纬锂能与通策医疗等五只个股年内涨幅翻倍。 圣邦股份半年报显示，全国社保基金四组合二季度新进120.15万股，新进成为该公司第六大流通股股东。股价涨幅最大的圣邦股份二季度业绩增速也创上市以来新高。在公司披露的二季报中，归属于上市公司股东的净利润同比增长47.19%。圣邦股份年初至今涨幅高达154.75%，其中三季度以来就涨了超70%。 近期不少医药白马股行情火热，社保基金新进不少医药股，通策医疗就是其中之一。前十大流通股中有多家公募基金现身，深受公募基金的青睐。但值得注意的是，二季度公募基金对该股持中立态度，有进有出。该公司还获北上资金增持，增持数量101.02万股，增持后北上资金跃升为第五大流通股股东。股价方面，通策医疗二季度以来股价上涨10.62%。半年报显示，公司营收同比增长23.58%，净利润同比增长54.07%。 二季度全国社保基金一零四组合大笔买入平安银行5516.94万股，新进为第十大流通股股东，是目前社保基金新进数量最多的个股。从前十大流通股来看，除社保基金外，证金、汇金、险资等均有持仓。公司近日披露的半年报显示，前三季度净利增长15.19%。二级市场上，该股今年以来涨幅57.82%。 根据以上数据显示，社保基金更偏向于业绩向好且机构抱团的小市值股。亿纬锂能、北京君正、天能重工、康力电梯等14股上半年净利均同比增长100%以上。另外，社保基金新进持仓个股多为中小市值股，超半数个股最新市值在百亿元以下。 |
