电子行业周报：苹果新品首周开售，半导体景气维持高位
研究机构：申银万国 日期：2014-9-22 苹果iPhone 6/6 Plus 开售，乐观看待首周销售数据。本周五苹果新品iPhone 6/6 Plus 正式销售，回顾苹果从iPhone 开始历届新产品的新品发货数据27 万/100 万/100 万/170 万/400 万/500 万/900 万。从24 小时订货量来看iPhone 6/6 Plus 的400 万也远好于iPhone 5S 的200 万。 尽管由于制造难度、供应瓶颈，目前大屏iPhone 6 Plus 供应能力严重不足，但是我们认为今年首周销售数据将有望超越去年同期水平。特别是目前大尺寸产品的旺盛需求将会利好产业链，特别是6 Plus 主力供应商欣旺达。 8 月北美BB 值1.04 连续11 个月高于1.0，费城半导体指数再创新高。 8 月份北美半导体设备制造商BB 值为1.04，较上月下降0.03。北美半导体BB 值已经连续11 个月处在1.0 以上景气区域。其中，8 月北美半导体设备订货金额为13.5 亿美元，环比减少4.8%，同比增长26.5%；半导体设备出货金额为12.9 亿美元，环比减少1.8%，同比增长19.5%。 过去一个月，费城半导体指数上涨4.1%，上涨幅度显著高于纳斯达克指数上涨1.5%和标普500 指数上涨1.5%。从全球来看目前处于半导体景气周期高景气阶段，从中国来看，随着半导体刺激政策不断出台，中国半导体行业有望取得超越全球景气周期的成长机会。 业绩驱动消费电子，估值驱动半导体产业。我们在发布会前就强调机构投资者内心的一致预期并不高，本周五iPhone6 将在全球9 个地区正式销售，iPhone 6/6 Plus 实际销售情况大概率好于投资者的实际预期，四季度消费电子行业不少公司将提供坚实的业绩成长，特别是与指纹识别、NFC、无线充电相关弹性标的值得重点关注。另一方面，半导体行业不断受到行业性政策利好刺激，不断吸引投资者关注，建议重点关注芯片设计领域：国民技术、同方国芯；芯片封测领域：长电科技、华天科技；半导体材料领域：上海新阳等产业链公司受益机会。 投资组合：长盈精密、环旭电子、国民技术、同方国芯、欣旺达、远方光电、上海新阳、万润科技、劲胜精密、安洁科技、新海宜、光韵达、长电科技、信维通信、德赛电池、欧菲光、三安光电、阳光照明 |
