TWS耳机概念股票(TWS耳机概念上市公司,龙头股,受益股)

【2018-12-05】共达电声(002655)自主品牌业务发展迅猛 业绩持续高增长

    事件：12 月4 日公司公告针对交易所的重组问询函的回复公告以及重组交易预案的修订稿，此次新增披露万魔声学产品结构、客户结构、业绩承诺等重要信息。

    1.万魔声学自主品牌业务发展迅猛

    根据公司公告，万魔声学2017 年营收6.30 亿元，同比增速36.3%，2018年1-10 月营收6.94 亿元，超过2017 年全年营收，营收保持持续增长势头。万魔自有品牌业务2015 年营收0.11 亿元，收入占比3.6%，2017 自有品牌业务营收1.56 亿元，收入占比为24.8%，有大幅提升。

    2.拥有强大销售渠道以及小米、华为、京东、亚马逊等全球优质大客户

    万魔声学已覆盖26 个省份及港澳台地区，通过Hi-Fi 音频代理商超40 家和超过3,000 家线下体验店覆盖了机场、高铁、台湾诚品书店等精品店，海外渠道也已拓展至美国、加拿大、英国、德国、意大利、西班牙、日本、韩国、印度等25 个国家。公司的ODM 客户包括小米、华为（间接客户）、华硕等手机客户，京东、网易、亚马逊等网络销售平台客户，以及酷我音乐、咕咚运动等互联网平台客户。

    3.持续研发投入，未来业绩保持高增速

    万魔高度重视在声学设备领域的技术研发，形成了较强的产品研发设计能力。截至2018 年11 月14 日，公司已获授权专利共计257 项，其中发明专利25 项，实用新型专利109 项，外观设计专利123 项，在声学设备领域形成了较强的技术领先优势。

    万魔预计2018 年扣非归母净利润为0.76 亿元，同比增速为22.6%；同时根据业绩承诺，万魔预计19-20 年净利润分别为1.5/2.2 亿元，业绩增长保持高增速。

    4.投资建议

    共达实际控制人谢冠宏先生在声学等领域研发、管理经验丰富，此次资产注入后公司声学平台有望加速发展，我们看好万魔声学1MORE 自主品牌耳机等终端产品的未来发展前景。暂不考虑万魔声学并表，我们预计公司18-19 年归母净利润分别为0.53/1.08 亿元，维持"买入"评级。

    风险提示：万魔资产未能完成注入风险；声学新品进展不及预期；业务整合风险；声学元件盈利能力下滑风险。

【2019-02-20】环旭电子(601231)消费电子助力业绩回暖 1月营收大增30％

    事件：

    公司公布1月营收简报，公司2019年1月合并营业收入为人民币3,224,637,002.51元，较去年同期的合并营业收入增长30.36%。。

    消费电子业务增长力道超预期，1月营收大增30%：公司1月营收32.25亿元，同比增长30.36%。公司一季度业绩增长主要来自于消费电子的高增长。公司为苹果iPhone产品SiP模组的主要供应商，有望受益苹果可穿戴配件的增长。展望2019年，消费类业务仍然会是公司业绩成长的主要动力，通讯类业务及存储业务会导入新客户，营收增长前景向好。

    落子大亚湾，认购汽车电子基金打开新业务空间：公司拟在大亚湾设立全资孙公司，总投资不低于13.5亿元，主要为扩充产能考虑。公司预计2019年资本开支约1.6亿美金，显着高于去年的8500万美金，新产能投入支撑公司业务长期增长。另外，公司拟认购不超过2500万美元的境外美元私募基金PHI Fund, L.P.的份额。该基金目标规模为1亿美元，主要投资汽车及出行相关行业的技术和商业创新项目。汽车电子基金认购有望打开公司新的业务增长空间。

    看好公司发展前景，回购股份彰显信心：公司公告拟用自有资金回购股票不低于1亿元，不超过2亿元，回购价格不超过11元每股。本次回购股份计划全部用于后续员工持股计划。回购彰显管理层对公司发展信心。

    给与"推荐"评级：看好公司产业链地位的上升空间，预估公司2018年-2020年归母净利润为11.80亿元、14.96亿及18.00亿，EPS为0.54元、0.69元、0.83元，对应PE分别为22.67X、17.87X、14.85X。

    风险提示：iPhone、iWatch出货量不及预期，服务器市场需求不及预期，原材料成本涨价超预期。

【2019-03-12】鹏鼎控股(002938)持续成长的全球领先pcb龙头

    鹏鼎控股：出身臻鼎，布局广泛，稳步发展

    公司出身于臻鼎，臻鼎将IC载板业务以外的全部PCB业务整合而形成了当前鹏鼎的业务体系，即产品以FPC为主，辅以HDI及RPCB，下游以通讯用板为主，消费电子及计算机用板为辅的业务架构。回顾来看，公司对技术的追求、自身产品的合理定位是公司能够脱颖而出的关键。

    把握大客户需求，精准卡位，成就全球龙头

    鹏鼎在技术上的持续进步与苹果产品的持续创新和快速迭代的需求相契合，因此与苹果共同成长，逐步走到行业前列。2015~2016年智能手机行业发展趋缓，鹏鼎控股逆势投入大量资金进行研发以及资本支出，2017年苹果创新显着，FPC用量大幅增加。鹏鼎提前的技术和产能的卡位奠定了业绩大幅增长的基础，从而一跃成为全球产值第一的PCB全球龙头。

    长远布局，不断打开成长新空间

    凭借在IC载板和HDI多年的耕耘，鹏鼎在类载板上具有技术优势，因此能够在2017年下半年顺利切入国际大客户供应链。鹏鼎上市募集资金围绕FPC及SLP产能提升，从而巩固公司核心竞争力，不断打开成长空间。

    盈利预测与评级

    我们预计公司18~20年EPS分别为1.20/1.42/1.73元/股，对应2019年PE为20.36/17.15/14.11倍。对比当前同行业公司平均估值水平，同时考虑到公司的良好客户关系、技术和产品的储备，我们给予公司2019年25X的PE估值，对应合理价值约为35.50元/股，给予公司"买入"评级。

    风险提示

    智能手机销量下滑的风险；产品价格大幅下滑的风险；原材料价格上涨的风险；客户集中度高的风险；新技术进展不及预期的风险。