300点大反弹引爆市场热情 公募基金迎十年来最佳开局 上证综指300点大反弹只用了27个交易日！ 在增量资金的推动下，沪深两市春节长假后涨势如虹，公募基金也奋起直追。银河证券统计显示，股票基金与混合基金今年来业绩分别上涨12.35%与12.27%，2月18日分别上涨3.09%与3.08%，创下公募基金最近10年来最佳开局。 如火如荼的行情使得市场风险偏好快速修复，基金经理们纷纷提高权益仓位。但在近两日的加速上涨之后，基金经理也提示短线震荡概率大增，投资者需要保留一分谨慎，同时着眼于中长期机会。 火爆行情提升参与热情 2月18日，分级B掀起涨停潮。数据显示，43多只分级B盘中涨幅超9%，互联B、TMTB、医疗B、健康B、体育B和国防B等30只基金封于涨停板。其中电子B年初以来已上涨63.01%。与年初分级B绝大多数折价交易有所不同，截至2月18日，可交易的130只分级基金中，115只存在溢价，占比超过88%，仅2只折价交易。 这波行情让节前持币的投资者大呼“踏空”，也让去年几乎憋屈了一整年的权益基金经理满心欢喜。一位基金经理告诉记者，增量资金是反弹的核心动力。数据也印证了这一点。数据显示，进入2019年以来，北向资金持续净流入，1月单月净流入606.88亿元，创下A股港股互联互通之后的历史新高，也是历史上单月净流入首次突破600亿元。截至2月18日，2019年北向资金已累计净流入973.95亿元。 另一方面，随着A股市场行情回暖，融资客的参与热情明显升温。数据显示，截至2月18日融资融券余额为7451.87亿元，较节前增加282.36亿元，其中融资余额为7374.87亿元，融券余额仅76.99亿元。 后续投资成长占优 指数加速上涨之后，基金经理提示短线宜谨慎。长安基金总经理助理、投资总监徐小勇表示，近期风险偏好回升，估值有所回升，可能会有阶段性反弹，但可能难以持续，进入4月利润压力提升，市场面临反弹结束的风险。而北向资金的流入情况也会影响蓝筹股表现，进而影响整体市场的反弹进程。 徐小勇预计，2019年上半年的企业利润或仍会下行，对股票价格和市场走势或形成压力。外部因素也存在一定的不确定性，此时断言反转为时过早。 参考资金的加仓方向，中长线布局机会已经呼之欲出。北向资金大幅超配了食品饮料、耐用品服装、保险及生物制药等行业，同时低配了银行、资本货物、能源、材料等行业。 对于后续投资机会，公募普遍看好5G和新能源汽车的投资机会。新华基金表示，逆周期类行业和成长类行业在经济和风险利率下行的大环境下有望获得超额收益，军工、低估值医药和大金融值得关注。此外，可适当考虑部分建筑建材、化工等优质滞涨周期股的机会。 徐小勇比较认同消费和成长板块的机遇，他表示，消费是A股中具有全球优势的品类，主要集中在食品饮料和家电。成长股方面，新一代通信技术、新能源车、云计算等更值得重视。 “落户”继续宽松 多个城市升级人才引进政策 “抢人大战”正在许多城市火爆进行。截至2月18日，2019年发布各种人才引进与落户等政策的城市已经有16个，其中西安、南京等二线城市力度空前。 记者注意到，在“房住不炒”大背景下，“抢人”政策对楼市影响有限，这些城市房价稳定，个别城市房价甚至还有下降。 二线城市成为“抢人”主力军 据中原地产研究中心统计数据，2018年，全国有不同级别的超过100个城市发布了人才政策。特别是二线城市，成为力度最大的人才引进城市。进入2019年，发布各种人才引进与落户等政策的城市已经有16个。其中，西安、南京再度升级人才引进政策，引来社会广泛关注。 春节刚过，新一轮“抢人大战”就火爆打响。2月13日，西安发布落户新政，企业法人、员工及个体户，只要在西安拥有合法稳定居所，甚至全国各地的在校大学生（不受年龄限制）均可迁入西安落户，“抢人大战”已进入白热化阶段。 “实际上，这是西安两年内第七次调整落户政策。”中原地产首席分析师张大伟向上证报记者表示，早在2017年3月，西安出台了史上最低门槛的户籍新政，率先在全国同等城市中推出“流程最简、门槛最低、条件最少”的落户政策，此后便不断升级。 西安只吸睛了一日，就被南京取而代之。2月14日，修订后的《南京市积分落户实施办法》公布，累计积分达100分即可落户。其中有一条最激进：在南京买房面积每满1平方米积1分，最高不超过90分。 “21世纪什么最贵？人才！”“抢人”酣战之下，一线城市也坐不住了。其中，深圳人才落户的“秒批”政策再升级，继去年6月实现大学毕业生引进“秒批”后，将于今年2月28日正式实施在职人才引进和落户深圳“秒批”。 广州在“抢人大战”中也频频出手。2019年1月，广州放宽人才落户门槛，本科落户年龄放宽到40岁。 “甜头”在于经济而非楼市 需要指出的是，一些城市早已经尝到“抢人”的甜头，这是引发各个城市“抢人”政策升级的根本原因。 以西安为例，自户籍新政实施以来至2018年底，西安新增落户人口已超过105万。截至2018年12月31日，西安户籍人口共计992万人，人口即将突破1000万人。数据显示，从2017年开始，西安GDP总量重回全国20强。另外，南京、合肥、成都等城市均在2018年落户超10万。 “通过宽松的落户政策，各大城市不仅能吸引人才发展自身经济、产业，同时能对本地楼市起到提振需求的作用，实现良性发展。”东北证券分析师高建说。 但是，从记者观察到的近一年来情况来看，“抢人大战”对楼市影响有限，并没有推涨房价。 国家统计局发布的2018年12月70个大中城市新建商品房房价数据显示，西安环比上涨1.1%，合肥环比上涨0.4个百分点，成都环比上涨1.3个百分点，而南京则环比下降0.1个百分点。 但是，“两年前，房价上涨之时，人才政策确实对房价上涨也起到过推波助澜的作用，对此需要给予足够的关注。”张大伟认为，“不能用太宽松的人才引进政策，来扩围购房人群。” 市场回暖激活投资热情 节后A股升势明显，市场人气持续走高。投资者的热情再度被点燃，包括开户数、换手率在内的一系列反映市场参与度的数据显著改观，显示中小投资者对后市行情普遍乐观。 据广发证券统计，上周（2月11日至2月15日）融资交易额占比为9.2%，而节前最后一周为7.1%；上周的日均换手率为1.0%，前一期为0.6%；上周股指期货多/空比例为96.5%，前一期为96.0%。 更为直观的体现是新开户数的增加。中国结算2月19日发布的数据显示，上周A股市场新增投资者20.66万人，环比上升9.25%。 券商一线的感觉更为明显。华南某中型券商有关人士表示，“我们的开户数据在节后有了很明显的增长，有的营业部新开户数几乎翻倍。主要有两方面因素：一是因为春节期间开展了营销活动；二是因为近期行情较好。” 分析人士表示，新增开户数通常被视为“散户风向标”，作为反映市场心态的指标，对后市分析有比较明显的指导作用。新增开户数不断增加，表明场外资金有望加速进场。 券商人士还表示，从APP后台数据看，比较明显的一个现象是，这几天查询持仓的操作数据激增。这一数据一般在市场有较好赚钱效应时会有明显增加。 沪上某券商网金部人士称，近期APP活跃度有显著提升，从打开率到客户停留时间，再到下单交易频次，都有明显增加。该人士透露，上周APP活跃人数环比增长约6%。 两融数据也显示，随着节后市场连续反弹，融资资金快速进场。截至2月18日，两融余额报7451.87亿元，较此前一个交易日上升59.6亿元。事实上，两融余额自春节前跌破7200亿元后，节后首个交易日就收复这一关口，且连续7个交易日出现回升。两融余额的持续回升，在很大程度上反映出目前投资者热情大幅提升。 |
