汇率问题两次提及
关键点一：汇率问题两次提及 相比二季度未提汇率问题，央行第三季度例会两次提及汇率。 首先分析国内外经济金融形势时，会议提到，当前经济保持平稳发展，经济增长保持韧性，总供求基本平衡，增长动力加强转换。内需对经济的拉动不断上升，人民币汇率及市场预期总体稳定，应对外部冲击的能力增强。 第二次提及是在部署下一阶段任务时，央行指出，在利率、汇率和国际收支等之间保持平衡。 国盛证券固收分析师刘郁表示，央行当前稳定汇率的工具，包括两个层级，一是央行领导的发言稳定市场预期；二是央行动用外汇准备金率以及逆周期调节因子来影响汇率。 在国际贸易环境发生变化后，人民币在6月中旬到7月底快速贬值，引发市场担忧。央行遂在8月份采取了两项稳汇率政策： 一是8月6日央行将远期售汇业务外汇风险准备金率从0调整为20%，增大金融机构做空人民币的成本。 二是8月24日，人民币对美元中间价报价行重启“逆周期因子”，降低外汇市场的顺周期性。受益于稳汇率政策，8月份人民币汇率整体企稳。 刘郁分析，这一轮人民币汇率的调整，并非人民币主动贬值，而是美元升值周期中人民币在被动调整。如果后续美元指数持续走强，甚至突破100关口，那么人民币兑美元汇率继续小幅贬值，也是有可能的。除了美元走强之外，中美贸易摩擦对人民币汇率也存在一定负面影响。相比关键关口，央行更关注的是防止形成人民币持续贬值的预期，稳预期可能相对会更重要一些。 在三季度会议上，央行多次强化汇率，目的就是释放稳定汇率的预期。 |
