三安光电(600703)大股东完成增持彰显坚定信心
【2018-08-04】 控股股东三安集团完成增持公司股份0.31 亿股，约占本公司总股本的0.75%。 公司公告控股股东三安集团已完成增持计划。控股股东三安集团自2018 年5月2 日至2018 年8 月1 日累计增持本公司股份0.31 亿股，约占本公司总股本的0.75%，增持金额6.22 亿，增持均价为20.37 元/股，增持完成后三安集团直接持有公司总股本的8.61%。 此次增持计划是三安集团两年来首次增持，彰显大股东现阶段对公司发展的信心。 本次增持计划完成，充分显示了大股东对公司未来发展的坚定信心。公司2018H1 产能已达350 万片/月，未来将根据市场情况进一步进行扩产。根据之前计划，公司拟在泉州投资 333 亿建化合物半导体及高端 LED 应用产业群，进一步提高产能，达产后预计年销售收入可达约 270 亿元，是公司当前年营收超 3 倍，促进公司持续快速增长。 汽车及高端LED、化合物半导体多点开花，奠定公司快速成长。 公司汽车 LED 车灯业务发展迅速，营收呈高速增长态势，目前已进入多家知名品牌汽车厂商供应链。公司半导体业务进展顺利，布局 6 寸 GaAs 和 GaN产线，已获得部分客户认证通过并开始小量产。公司深度布局化合物半导体及高端 LED，奠定公司持续快速增长。 LED 下游需求持续旺盛，公司龙头地位突出，给予“买入”评级。 LED 灯丝灯、小间距应用、MiniLED 等新需求持续拉动行业增长。而从历史上看，LED 芯片降价符合摩尔定律，三安光电中长期毛利率及ROE 持续稳步提升，我们继续看好公司在LED 芯片领域龙头地位持续，公司目标全球市占率未来翻倍提升，化合物半导体、MicrOLED 等迎来新增长空间。预计公司2018~2020 年净利润 4187/5581/7144 百万元，对应 PE 18/14/11X，买入“评级”。 风险提示 LED 行业景气度不达预期；化合物半导体进展不达预期； |
