信达地产(600657)2017年半年报点评:业绩翻番增长 起飞前奏已鸣
经营业绩实现近翻倍增长。报告期内，公司实现营业收入60.49亿元，比上年同期30.68亿元增长97.16% 长三角仍然是主要营收贡献区域 销售势头强劲。公司上半年实现房地产销售面积65.87万平方米，同比增长4%，销售合同额105.99亿元，同比增长70%。销售面积与去年同比基本持平，但销售金额实现70%的增长，得益于今年公司的销售均价大大提高，达到16091元/平方米，同比增长63%， 拿地节奏放缓，优化区域布局。 强化集团协同，进行重大资产重组，增强公司实力 风险提示：市场风险、行业风险、利率风险、财务风险 结论： 作为中国信达的房地产开发业务运作平台，公司借助中国信达股东资源，强化集团协同联动，业务模式和盈利模式不断得到创新发展。在业务模式方面，公司正从单纯的房地产开发向房地产投资与专业服务领域拓展，努力打造有信达特色的金融地产模式；在盈利模式方面，由原来单纯获取项目开发利润向开发利润、投资收益以及监管代建收入等多元化收入来源转变。报告期内，公司积极利用股东资源优势，稳步推进重大资产重组事项，该重组有利于提高公司资本实力和规模效应，有助于补充公司项目储备，完善城市区域布局，提升公司可持续发展能力。 我们预计公司2017 年-2019 年营业收入分别为210 亿元、265 亿元和314 亿元；每股收益分别为0.76元、0.91 元和1.35 元，对应PE 分别为7.5、6.28 和4.22，维持公司“强烈推荐”评级。 |
