军工行业:板块估值处于低位,关注下半年投资机会 荐13股
本周军工板块略有下跌,船舶制造板块下跌较多达2.94%。当前军工板块滚动市盈率(整体法,剔除负值)为59倍,明显低于2010年以来军工板块市盈率算数平均值(67倍),军工板块估值处于历史低位。2018年随着军改逐步落地、国防预算超预期增长(8.1%),军工板块行业基本面有明显改善,叠加军工企业一般呈现下半年集中交付结算特点,我们认为,军工板块未来持续下降空间有限,近期板块下跌为军工板块中长期布局带来机会。建议下半年围绕订单改善明显和体制改革两条主线进行投资,一是军品订单改善明显,推荐航空板块投资机会,相关标的有中航电子、中航机电、中航沈飞、中航飞机、中直股份、航发动力等;二是改革、军民融合相关标的,优先选择技术研发能力强、行业空间大相关标的,如航新科技、振芯科技、中光防雷、中航光电、航天电子、国睿科技、四创电子等。 |
