交通运输:阿里入股中通强化龙头优势 荐13股
快递行业发展势头良好,阿里入股中通强化龙头领先优势,持续关注竞争格局边际变化。本周,阿里巴巴、菜鸟等向中通快递投资13.8亿美元,持股约10%。从中通角度来看,阿里入股必然是正面的,一方面可以为中通目前拓展业务、完善快递网络提供充足的资金弹药;另一方面,阿里可以通过淘宝、天猫两大电商平台对中通在业务层面提供更多支持。但是,早在2015年5月,其实阿里也入股了当时的第一大龙头圆通,但其后圆通由于自身经营和管理的问题一直走下坡路,未来中通长期发展的好与坏最核心还是取决于自身的业务能力。在阿里对快递行业竞争不多干扰的背景下,中通、韵达中短期内行业领先地位仍然不变,将享受更多的行业红利。我们看好具有市场份额领先优势、优质服务以及重视信息技术的韵达和中通,同时看好竞争壁垒高、业绩增长确定性高的中高端市场龙头顺丰,关注圆通和申通的运营变化。 高铁动车组票价动态机制逐步建立,铁路客运价格改革加速落地。近期,铁总三次公布了高铁动车组票价浮动政策,总体来看,调整后的票价有升有降:1、高端席别票价上浮,主要是针对部分200-250公里动车一等座,进一步理顺了高铁动车组列车高等级席别与二等座的比价关系,部分一等座票价上涨幅度在33%-35%。2、城际、早期开通动车组列车票价实行动态折扣票价,企业根据市场供求和竞争状况等因素自主调节票价。总体来看,高铁正在逐步完善差别化、动态化的价格机制,市场化程度不断加深,而铁路普客目前完成了成本监审,调价具备基础,铁路客运价格改革正加速落地。2018年是铁路改革落实兑现期,未来铁路将在资产证券化、运价改革、服务市场化、土地综合开发等各项改革持续推进,重点推荐大秦铁路、广深铁路、铁龙物流。 长期推介组合:南方航空(600029)、东方航空(600115)、中国国航(601111)、广深铁路(601333)、大秦铁路(601006)、铁龙物流(600125)、传化智联(002010)、怡亚通(002183)、外运发展(600270)、中储股份(600787)、跨境通(002640)、顺丰控股(002352)、韵达股份(002120)。 风险提示:宏观经济增长放缓,原油价格上涨。 |
