东方宾馆(000524)营销策略调整 缓解抑制三公消费的政策
2013年上半年，公司实现营业收入1.51亿元，同比下降3.67%；营业利润2,233万元，同比增长1.41%；归属母公司净利润1,732万元，同比增长1.5%；每股收益0.06元。 毛利率略有下降，费用率下降。上半年公司综合毛利率为55.34%，同比下降0.21个百分点。上半年公司产生的销售费用为2,791万元，同比下降1.97%，销售费用率为18.46%，同比增加0.32个百分点。管理费用2,911万元，同比下降3.3%，管理费用率为19.25%，同比增加0.07个百分点。财务费用-10万元，同比下降44.12%，财务费用率为0.07%，同比增加0.05个百分点。三大费用总额为5,693万元，同比下降2.53%。 营销策略调整，缓解抑制三公消费的政策。在中央抑制三公消费的环境下，公司积极调整营销策略，将商务公司、民营企业和民间的商协会作作为客源拓展市场的重点方向，争取以交通和地利作优先考虑活动要素的活动，降低空置率并有效提高利用率。在宴会主题方面融入更多的创新元素，突出主题宴会亮点，加深宾客对宴会的印象，缓解商务宴会活动下滑。 公司目标客户定为为商务散客。继2012年成功拓展印尼鹰航、马达加斯加、俄罗斯、埃塞俄比亚航空公司客源后，公司又新拓展了伊朗马汉航空公司机组客源。在开拓客源的同时，公司还注重加强收益管理，在保证开房率的前提下提升客房的平均收益，在高开房率的时期及时调整房价，以增加客房收入。 广州高星级酒店竞争依然激烈。随着众多国际品牌酒店在广州开业，导致酒店行业竞争加剧。公司作为广州市一家老品牌的五星级酒店，与国际品牌酒店采取差异化经营，拓展国内客源。目前广东省五星级酒店101家，平均房价约为650元/间夜，出租率仅为53%。 盈利预测与投资评级：预计公司2013年至2015年每股收益为0.07元、0.07元和0.07元。以8月2日收盘价5.28元计算，对应动态市盈率为129倍、128倍和127倍，维持公司“中性”的投资评级。 风险提示：提示广州的五星酒店竞争将更加激烈的风险。 |
