电视内容制作概念股光纤传媒(300251)转让新丽传媒股份收益可观 内容布局持续加码
事件点评 新丽传媒为公司2013 年投资标的，受让价格为82,926 万元。公司投资以来新丽传媒业绩增长迅速，净利润由2012 年的8,167.58 万元增长至2017年的34,895.59 万元，复合增长率33.70%。根据公司中报数据，截至2017年6 月30 日新丽传媒长投账面余额为9744.67 万元，公司将从此次交易中获税前投资净收益约22.66 亿元，预计对公司18 年业绩将有较为明显影响。 公司将与新丽传媒结成战略合作伙伴。根据公司公告，双方已签订合作协议，将利用各自优势资源共同开发电影及电视剧项目。新丽传媒曾出品包括《辣妈正传》、《虎妈猫爸》、《北京爱情故事》、《我的前半生》、《如懿传》等电视剧及参与出品《煎饼侠》、《夏洛特烦恼》等电影作品。未来二者有望强强联合，加强内容端的竞争能力。 增资蓝白红影业，持续布局内容产业。根据公司公告，蓝白红影业是围绕院线电影、网络电影、电视剧及网剧等多元化优质影视剧内容生产及运营公司，由其开发及主控的电视剧《新围城》已向线上平台预售，热门影片《红海行动》公司也均有参与出品。对蓝白红影业进行投资，是公司持续布局内容产业的又一股权投资项目，未来有望开展合作，推动公司内容生产等业务的发展。 投资建议 电影市场票房回暖，公司18 年项目储备丰富，包括《动物世界》、《查理九世》、黄渤导演未定名项目等。预计公司2018-2019 年EPS 分别为0.34\0.41，对应公司3 月9 日收盘价12.90 元，2017-2019PE 分别为38\31，维持“增持”评级。 存在风险 政策变动风险；电影票房不达预期；影视剧项目推出进程不确定。 |
