行业龙头有机硅产品提价20% 受益有机硅概念股一览

【2018-03-02】    有机硅DMC（华东）价格再度上调500元/吨至29500元/吨，新安股份对外报价上涨700元/吨至29700元/吨，合盛硅业对外报盘至30000元/吨。

    简评

    旺季来临，有机硅价格如期上涨

    3月份开始下游逐渐迎来春季需求旺季，而同时3月份道康宁、山东金岭、浙江中天、山东鲁西均有停车检修计划，检修产能占比达26%，预计供应将极为紧缺，价格上涨预计将持续。

    长期供需向好，有机硅景气有望维持

    长期而言，2018行业供给无新增产能，内需至少维持6%以上增速，外需方面受国际宏观经济复苏影响，出口增速料将继续猛增，长期供需向好，有机硅景气将长期维持。

    公司全产业链优势凸显，充分受益于行业景气

    公司具备金属硅-有机硅-有机硅深加工产品的完备产业链，有机硅折DMC权益产能14.5万吨，我们预计当前单吨净利已经超越6000元/吨以上，价格每上涨1000元/吨，利润增厚近1亿，且公司年初已达满负荷生产，2018年将充分享受行业景气带来的红利。

    传化入主管理层，公司迎全新发展期

    去年传化入主公司管理层后，历史遗留问题基本解决完，公司迎全新发展期，未来打造有机硅全产业链龙头+农药品种多元化发展+农资综合服务平台。

    我们预计公司2017-2018年EPS分别为0.80、1.08元，对应PE为17X、12X，维持买入评级。

    风险提示：

    房地产行业景气下滑超预期，有机硅下游需求下降导致有机硅价格下降超预期；草甘膦方面，若全球某个国家禁用草甘膦，将对草甘膦需求超预期下降，价格走低的风险。