鲁亿通(300423)A股市场区块链计算设备第一股
【2016-07-01】 1.鲁亿通拟并购嘉楠耘智100%股权 鲁亿通6月8日发布公告称，拟以24.57元/股非公开发行8137.9万股股份，并支付现金10.6亿元，合计作价30.6亿元收购嘉楠耘智100%股权。 2.新工艺产品量产会进一步提升公司核心竞争力、扩大市场份额 嘉楠耘智基本掌握16nm芯片产品的工艺技术，预计下半年量产。矿机行业是比特币产业链中一个门槛较高的细分小行业，每年市场空间可达30亿元，公司有望成为该行业的新龙头。 3.投资建议： 假设2016年成功过会，嘉楠耘智12月份业绩并表，2017、2018年全年业绩并表。我们预计公司2016、2017、2018年净利润分别为0.25亿、2.66亿、3.67亿，考虑增发和募集资金，本次预计发行股份数量为1.49亿股，发行后总股本变为2.57亿股，摊薄后EPS分别为0.10元、1.03元、1.43元，对应当前股价PE分别为290/28/20倍。 我们看好公司在比特币区块链计算设备方面的发展，同时募集的配套资金为公司在区块链方面的技术、产品研发提供强有力支持，看好区块链技术与资本平台的协同效应，首次给予“强推”评级。 4.风险提示： 比特币币值大幅下滑；嘉楠耘智16nm工艺产品量产失败或者延迟；行业竞争者率先成功量产14nm工艺产品；嘉楠耘智关联交易较多；并购方案不通过。 |
