全志科技(300458):研发投入增加,期待公司调整经营策略
一,事件概述 近期, 全志科技发布2017年1季度报告:1)营收1.80亿元,同比下降24.66%,归属于 上市公司股东的净利润-739.65万元, 同比下降118.97%,扣非净利润-1342.37万元,同 比下降134.55, 基本每股收益为-0.040元,扣非每股收益为-0.072元;2)拟以2000万元 参与设立产业投资基金. 二,分析与判断 一季度业绩符合市场预期,研发投入增加1,17Q1业绩符合市场预期.(1)公司在201 7年一季度业绩预告中指出,预计2017年1季度归母净利润变动区间为亏损500万元~900 万元.本季度业绩落入均值偏下区间.(2)公司综合毛利率为42.42%,同比下降4.57个百 分点,环比提升3.18个百分点.(3)期间费用率为49.46%,同比增加21.72个百分点,其中 销售费用/管理费用/财务费用分别为5.10%/46.34%/-1.99%,分别上升29.4个百分点,2 1.07个百分点, 下降2.29个百分点.2,公司业绩下滑,主要原因包括:(1)原材料价格上 涨,下游市场需求受到抑制,导致销售收入下降;(2)产品结构变化致使毛利率下降;(3) 公司运营规模扩大,新产品处于研发阶段,研发人员及研发投入增加.3,我们认为,公司 目前正处于智能终端应用处理器芯片转型升级过程中, 是国内少数几家从事系统级超 大规模数模混合SoC及智能电源管理芯片设计的企业之一,受益未来物联网,AR\VR兴起 ,公司技术储备将带来新增长点. 产品线升级转型,期待公司调整产品结构适应市场需求,重回增长轨道1,报告期内 ,公司保持原有优势,围绕MANS战略,在高清多媒体解码,视频处理,机器视觉,模拟器件 等方面加强技术投入整合,能为客户提供完整平板电脑,智能机顶盒,车载电子SoC解决 方案.2, 我们认为,公司定位MANS战略,在多媒体M(Multimedia),模拟A(Analog),互联 互通N(Network), 服务S(Service)四个维度持续投入.期待公司积极调整经营策略,结 合储备的新技术,优化产品结构并主动控制产品成本,推出具有发展潜力的新产品. 拟参与设立产业投资基金, 布局集成电路领域的优质项目1,公司拟联合上海临芯 投资管理有限公司等合伙人共同设立产业投资基金.该基金总规模为1.001亿元, 所投 项目以Pre-IPO阶段公司为主, 投资方向为集成电路领域相关的优质公司,公司以LP身 份拟出资2,000万元.2,我们认为,设立产业投资基金,公司将能够借助专业的基金合伙 人行业背景,资源优势,管理团队优势,发掘具备增长潜力的优质项目,提升公司在优质 项目的开发能力,进一步提升公司的竞争能力. |
