传媒周观点:继续重点关注院线及精品内容公司
投资要点 【中泰传媒互联网团队—周观点】本周传媒板块下跌0.67%,跑输创业板(+0.02%)和中小板(-0.02%)指数,跑赢沪深300指数(-1.32%)。子板块中,电影动画板块涨幅达2.11%,在《电影产业促进法》3月1日正式实施以及3月票房回暖预期共同作用下,电影板块接棒游戏继续取得不错涨幅。操作策略方面,我们仍维持上一周观点,重点关注电影相关标的、精品内容公司、游戏绩优股以及国改主题:1)电影板块,随着3月好莱坞大片轮番上映,《生化危机:终章》(票房接近10亿)、《金刚狼3》(上映首日1.4亿)等均有不俗表现,加之中美电影《谅解备忘录》的谈判重新开启,引进片数量有望继续增加,重点关注下游渠道公司万达院线、上海电影、中国电影;2)精品内容板块,重点推荐唐德影视,关注好声音相关权益裁决后的项目推进节奏;3)游戏绩优股,游戏板块经过一轮普涨,将逐步走向分化,业绩优秀、成长确定性高的公司将继续获得EPS 和PE 的双向提升,依旧重点推荐游族网络、三七互娱;4)传统媒体国企改革,重点关注中文传媒。 行情回顾:本周传媒板块下跌0.67%,跌幅低于沪深300(-1.32%),高于创业板(+0.02%),中小板则(-0.02%)。从传媒各个子板块来看,本周大部分子板块略有下降。下降幅度最大的是互联网(-2.45%),其次分别为广播电视(-0.43%),平面媒体(-0.41%);而电影动画和整合营销却在大盘下跌的情况下表现优越,分别上涨2.11%和0.76%。 推荐关注:上海电影(国有背景,资源丰富,电影发行放映产业链一体化)、万达院线(院线龙头,充分受益于电影市场稳定快速发展)、唐德影视(业绩处于爆发增长通道,横纵两向打造泛娱乐平台)、游族网络(全球化、大数据助力,期待IP 价值充分变现)、三七互娱(页游平台公司,手游转型获得新爆发增长点)、吉比特(《问道》系列开发商,研运一体化手游转型初获成效)、中文传媒(销售费用持续下降,游戏业绩贡献有望超预期)。 风险提示:大盘系统性调整;票房不达预期;大量个股商誉存在减值风险。 |
