机械：煤化工景气度回升 荐4股
煤化工景气度有望回升,带动煤化工设备受益。1)煤化工2014-2015年由于环评收紧几乎没有新项目获批,但2016年通过环评的项目已达7个,另有2个项目正在受理,显示煤化工环评进度有加速迹象。根据“十三五”规划,十三五期间仅新建煤制油及煤制天然气示范项目投资额即约2200亿元,对应设备需求约1100亿元(以50%的设备投资比例估算),随着环评进度加快,煤化工设备市场空间有望逐步释放。2)煤制油示范项目免征5年消费税优惠政策已经获批,预计不久将逐步落实,由于煤制油成本中消费税占约30%,税收优惠政策将改善煤制油项目的盈利能力,促进资本投入,带动煤化工设备采购需求;3)受原油价格上涨影响,煤化工经济性也随之逐步体现,将促进煤化工项目的开工和建设的积极性。4)煤化工环评审批放开、税收优惠、原油价格上涨经济性提升有望促使煤化工行业景气度回升,煤化工设备有望率先受益,相关公司:中泰股份、杭氧股份等。 近期继续关注工程机械、煤机设备。1)1月挖掘机销量同比增长54%,继续保持高增;随着国内基建加码延续、矿山需求回升以及“一带一路”不断推进,工程机械需求回暖有望延续,随着开工及销售旺季来临,工程机械盈利有望不断改善。相关公司:三一重工、恒立液压等。2)煤炭行业供给侧改革持续推进,预计煤炭行业供需能维持平衡,有助于支撑煤炭价格,改善煤炭企业盈利能力。同时,煤炭行业将不断提升生产效率,提升机械化程度。此外,煤机设备也逐步进入更新高峰期,煤机设备需求有望出现好转。相关公司:郑煤机、天地科技等。 |
