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味精龙头股价创一年半新高 概念股迎多重利好

2017-2-7 21:58| 发布者: adminpxl| 查看: 11326| 评论: 0

摘要: 2月7日,国内最大味精生产商阜丰集团(0546.HK)股价收涨1.4%,连续5日收阳,再创2015年8月以来新高。业内认为,味精、氨基酸等玉米深加工行业迎来多重利好。一是玉米深加工作为去库存的重要途径,未来政策扶持力度将 ...
梅花生物(600873):员工持股彰显管理层信息,景气好转公司盈利增长可期


    梅花生物发布2017年第一期员工持股计划. 本员工持股计划的参与对象为公司部分董事, 监事,中层以上管理人员及核心技术骨干,共计630人.计划份额不超过2亿份,筹集资金上限为2亿元.其中,公司董事王爱军,何君,梁宇博,监事崔丽芝,杨雪梅出资3500万元,占比17.5%;其他员工出资16500万元,占比82.5%.持股计划的股票自股东大会审议通过本员工持股计划后的6个月内购买完成,存续期为36个月,锁定期为12个月.通过员工计划, 有利于建立和完善劳动者与所有者的利益共享机制,实现公司,股东和员工利益的一致性,有利于调动员工积极性,提高公司竞争力.
    受益于氨基酸价格上涨, 玉米价格处于底部,公司盈利上升.梅花生物主营氨基酸及味精的生产和销售, 氨基酸业务占公司收入比重的45%-50%,其中赖氨酸产能约36万吨(全国第二),苏氨酸产能约32万吨.16年12月赖氨酸均价约为13200元/吨.环比上涨10.46%,同比上涨60.16%;苏氨酸均价约为12090元/吨,环比上涨13.46%,同比保持稳定.除了产品价格的利好因素外,玉米价格持续低迷,原料成本下降.玉米占公司味精,氨基酸成本的60%, 2016年二等黄玉米市场价均价约为1800元/吨,2015年均价约为2200元/吨, 降价幅度接近20%.加上公司12-13年开始菌种改良后生产效率稳步提升,预计成本同比下降1000元.受益于氨基酸价格上涨及玉米价格下跌, 公司盈利能力显著提升.此外,东北玉米加工企业享有200元/吨的政府补贴,公司直接受益.
    饲料行业走出低谷, 景气好转促使下游需求趋势性向上.11月份,根据相关部门重点跟踪的180家饲料企业统计数据显示, 饲料总产量同比增长17%(增速提升4-5个百分点),环比增长3%.饲料上市公司销量增速更为显著:金新农和禾丰牧业上涨幅度均超过40%.
    由于进入旺季,饲料销量环比也出现15%-35%的增长.同时,生猪养殖17年盈利仍将处于高位, 生猪养殖企业将以量补价获得盈利增长,对饲料消费形成刺激,利好上游氨基酸行业(氨基酸是饲料添加剂),梅花生物受益!
    投资建议:受益于上游成本低谷与下游需求刺激,梅花生物盈利能力提升,预测2016-2018年公司净利润分别为10.3/12.3/13亿元, EPS分别为0.33/0.40/0.42元(16年受益于氨基酸价格上涨,上调盈利预测,而考虑小产能复工对赖氨酸价格上涨持续性的影响,谨慎预计17/18年实现利润12.3/13亿元,相对之前小幅下调),对应PE为21/17/16倍,维持增持评级!


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