京蓝科技(000711):战略进军广西,产业+区域均衡布局带动业绩延展
事件描述 公司近期发布公告, 其全资子公司沐禾节水于2016年12月20日收到广西机电设备招标有限公司发出的两份《成交通知书》, 中标2016年优质高产高糖糖料蔗基地高效节水灌溉工程(第二期)水利化建设项目,项目建设工期为120天,2017年4月20日前完成. 事件评论 战略进军广西地区,"产业"及"区域"均衡布局带动业绩延展.公司子公司沐禾节水此次共中标项目两个标段,成交总金额6813.22万元,占比虽仅为沐禾2015年总营收6.52亿元的10.43%, 但公司凭借与南宁糖业的合作战略性进军广西,业务覆盖范围将由华北, 东北等地区向华南布局,至此,公司"产业"及"区域"均衡布局将在中长期持续提振公司业绩. 滇桂糖产业节水需求旺盛,标志性工程有利业务快速扩张.我国是全球第三大食糖生产国,云南和广西是我国最大的糖料蔗生产基地,种植面积和产量均占全国糖料蔗面积和产量的80%以上.依照规划, 广西地区2020年前将重点建设500万亩机械化作业,水利现代化糖料蔗基地,其中2016年建设目标为100万亩,对比此次4.90万亩的中标,滇桂区域节水灌溉市场空间广阔,公司有望通过标志性工程撬开区域市场. 产业链拓展不断完善,智慧生态布局大有可为.公司剥离传统业务并先后收购或设立沐禾节水, 京蓝能科,京蓝生态,京蓝云智,京蓝天拓,景蓝若水和京蓝资源等子公司布局智慧农业, 智慧城市,节能环保等多领域.公司10月19日起停牌筹划重大资产重组拟收购北方园林及慧图科技,收购若顺利完成,公司在园林,水体修复,水利信息化等方面的布局将进一步得到强化.完善的产业链将有利于公司综合订单的获取,智慧农业市场仍大有可为. 盈利预测及投资建议:公司具备资源禀赋,管理层有格局,有能力,核心政府资源变现模式具备巨大潜力.公司市值较小,大股东战略思路清晰,实力强:作为二级市场独具特色绿色生态标的,未来发展值得期待. 预计公司2016-208年EPS分别为0.49,1.20,2.07,对应的的估值为65.94X,27.19X,15.72X,维持"买入"评级! 风险提示: 1.项目推进不及预期风险; 2.系统性风险. |
