机械设备行业周报:达沃斯论坛聚焦应对第四次工业革命 ...
内容提要: 上周,市场整体表现欠佳,28个SW一级子行业中,仅银行、非银金融板块小幅上涨,其余子行业均出现不同程度的下跌,SW机械设备指数下跌3.13%,在28个一级子行业涨跌幅中排名第18位,跑输沪深300指数2.30个百分点。从SW机械设备二级子行业情况来看,五个二级子行业均出现下跌,仪器仪表、通用机械、专用设备指数分别下跌4.33%、3.44%、3.24%,跌幅相对居前。 上周所有三级子行业均出现下跌。其中,纺织服装设备、印刷包装设备、环保设备指数分别下跌6.47%、5.11%、4.81%,跌幅相对居前。 概念板块方面,高端装备制造、核能核电、无人机等板块纷纷回调。 截止到2016年1月13日,SW机械设备板块整体动态市盈率相对全部A股的溢价率为204.27%,鉴于机械板块相对较高的估值压力,维持行业“中性”的投资评级。 短期来看,第47次世界经济论坛年会将于1月17-20日召开,如何应对第四次工业革命挑战是主要议题之一。我们认为,机器人作为工业4.0的重要组成部分,板块或将有主题性投资机会,近日工信部、发改委等联合印发了《关于促进机器人产业健康发展的通知》,后续或将有相关政策持续落地以保证我国机器人产业健康有序发展,在行业发展提速及政策扶持的双重驱动下,板块内公司有望从中受益,建议关注汇川技术、上海机电。 对于机械设备板块中长期的投资策略,我们维持此前的观点,建议围绕以下几条思路,第一,盈利能力边际改善的板块,包括工程机械、煤炭机械、油气设备等三个板块,建议关注中联重科、三一重工、天地科技、杰瑞股份、惠博普等个股。第二,聚焦成长确定、景气度较高的细分领域,如3C自动化方向,建议关注智云股份、联得装备。第三,国家规划明确,但实施进度略低于预期,未来推进有望提速的领域,如核能核电板块,建议关注台海核电、应流股份等个股。 风险提示:机器人板块公司多集中于中小板、创业板,当前阶段需关注市场大幅波动的风险;工程机械板块业绩改善低于预期;新兴转型企业业绩不达预期风险。 |
