方大炭素(600516):受益上游钢铁行业,三季度业绩好转
2016年三季报:公司三季度业绩好转,符合预期公司前三季度实现营业收入约17.0 9亿元, 同比下降4.91%;归属于母公司净利润0.79亿元,同比上升427.62%;基本每股收 益0.05元, 同比上升0.04元;加权平均净资产收益率1.36%,比上年上升1.10个百分点. 其中, 第3季度实现营业收入约6.37亿元,环比上升6.50%,同比上升5.23%;归属于母公 司净利润0.64亿元,环比上升0.60亿元,同比增长0.79亿元,对应基本每股收益0.04元, 环比上升0.03元,同比上升0.05元. 三季度钢材产量环比增长, 炭素,矿石盈利短时好转受二季度以来钢价,利润好转 影响, 三季度钢材产量环比增长,对铁矿石等原燃料需求增加,同时电炉等设备开工率 增加,炭素制品需求出现好转.三季度,铁矿石,炭素制品销量,价格好转,公司单季营收 ,毛利率有了较大改善,其中单季销售毛利率达到27.31%,环比增长6.92个百分点,同比 增长5.06个百分点. 炭素行业龙头企业,新材料概念突出公司作为国内炭素行业的龙头企业,具备高端 新材料的高壁垒护城河, 尤其在特种石墨,高炉炭砖,超高功率石墨电极等重点产品领 域均具有国内领先,国际先进的技术水平.此外,公司还常年参与四代核电技术,是国内 唯一具有生产核级炭素制品资质的生产企业.未来公司的重点研发方向包括核石墨,特 种石墨,碳纤维等产品领域产品. 三季度业绩好转符合预期,维持"增持"评级公司系炭素行业龙头企业,目前炭素行 业格局处于调整期,部分炭素企业将因亏损等原因退出行业,公司或将扩大存量市场占 有率.此外, 未来随着特钢下游需求的增长及特钢产量的增长,公司或将享受增量市场 红利.由于拐点尚未明确,因此继续维持"增持"评级,预计2016-2018年EPS分别为0.07, 0.09,0.12元. 风险提示:经济形势变化;原料成本及产品价格波动;公司经营治理等. |
