房地产行业周报:成交同比小幅反弹
行业跟踪: 一手房:环比增速-16.8%,同比增速7.6% 本周中泰跟踪60大中城市一手房合计成交63,556套,环比增速-16.8%,同比增速7.6%,年初至今累计同比增长18.3%。一线、二线、三线城市成交套数环比增速分别为-9.2%、-15.6%和-18.7%。 二手房:环比增速-26.1%,同比增速-18.4% 本周中泰跟踪的18个城市二手房成交合计12,823套,环比增速-26.1%,同比增速-18.4%,年初至今累计同比增长9.9%。一线、二线、三线城市环比增速分别为-11.8%、-25.2%、-29.1%。 库存:可售套数环比增速1.5% 本周中泰跟踪全国25大城市住宅可售套数合计608,017套,环比增速1.5%,去化周期19.7周。一线、二线、三线环比增速分别为-1.5%、0.7%、4.6%。一线、二线及三线去化周期分别为22.8、20.1、47.4周。 土地(2016/12/26-2017/01/01) 本周全国100大中城市供应土地规划建筑面积环比增速-24.3%,同比增速74.8%;挂牌均价环比增速29.7%,同比增速31.5%;成交土地规划建筑面积环比增速182.0%,同比增速31.5%;二线和三线城市成交土地规划建筑面积环比增速分别为159.9%和240.3%;成交均价环比增速-24.5%,同比增速40.1%;成交总价环比增速113.0%,同比增速60.2%。 公司跟踪 滨江集团:公司之参股子公司上海中崇滨江实业发展有限公司拟以人民币23.05亿元收购上置集团有限公司之附属企业所持有的上海金心置业有限公司49%的股权。本次交易完成后,双方将就目标公司所开发的上海琴海苑项目的建设资金投入、房屋征收拆迁及安置,以及后续开发事宜进行合作。 绿地控股:(1)公司间接全资子公司绿地金融海外投资集团有限公司拟进一步购买博大国际有限公司持有的中国绿地博大绿泽集团有限公司162,000,000股股份,本次交易总金额为122,472,000港元。(2)监事李文先生辞职。(3)1月3日,公司与格林兰签订了《借款协议》,本次向格林兰借款金额为9亿元,借款年利率为5.1%,借款期限为36个月。公司已向格林兰累计借款59亿元。 天津松江:(1)公司控股子公司天津松江团泊投资发展有限公司以人民币62,800万元转让其名下的团泊西区四号地依山郡项目于天津市捷一房地产有限公司。(2)公司以人民币90,200万元将持有的全资子公司天津运河城投资有限公司100%股权转让于天津万隆兴业房地产开发有限公司。(3)新乡市松江房地产开发有限公司拟用其开发的松江·帕提欧项目的足值房产抵付其拖欠公司控股子公司天津松江集团有限公司本息合计13,595万元的债务。 山东路桥:(1)公司二级子公司山东鲁桥建设有限公司与葛洲坝第五公司组成的联合体被确定为济泰高速项目中标单位,中标价623,317万元。(2)路桥集团与中国葛洲坝集团股份有限公司组成的联合体被确定为巨单高速中标候选人,联合体预计中标价485,581万元。 格力地产:截至2016年12月30日,累计共有192万元“格力转债”已转换成公司股票。尚未转股的可转债金额为97,807万元,占可转债发行总量的99.80%。 中南建设:(1)截止2016年12月31日,公司合并口径下借款余额为381.19亿,较2015年12月31日借款余额315.22亿元增加65.97亿元,2016年累计新增借款占2015年12月31日经审计净资产132.15亿元的49.92%。(2)公司竞得南通市通州区地块公告号:R2016-028的国有建设用地使用权。本次出让面积为54,549平米,综合容积率为1.6-2,土地用途为普通商住。成交总价32,893万元,楼面地价约为3015元/平方米。 西藏城投:1月5日公司收到持股4.95%的股东南京长恒实业有限公司减持股份的通知,南京长恒实业有限公司于2016年12月23日至2016年12月28日期间通过大宗交易系统减持公司无限售流通股18,222,984股,占公司总股本的2.4990%. 阳光城:公司拟以13.51亿元现金收购物产中大集团股份有限公司全资子公司中大房地产集团有限公司、浙江物产实业控股(集团)有限公司及控股子公司浙江物产民用爆破器材专营有限公司挂牌出售的杭州中大圣马置业有限公司及浙江物产良渚花苑房地产开发有限公司等15家公司股权组成的股权资产包,同时承接物产中大及子公司对标的公司及其项下投资的杭州富阳中大酒店管理有限公司,截至2016年11月29日的应收债权91.18亿元。本次交易总成交金额(包括股权竞得价款及承接债权金额)为104.69亿元。公司股票自2017年1月6日开市时开始停牌。 万科A:2016年12月份公司实现销售面积166.7万平方米,销售金额234.1亿元。2016年1~12月份公司累计实现销售面积2,765.4万平方米,销售金额3,647.7亿元。 投资建议:我们认为,虽然中央工作经济会议中强调了政策的收紧,但是也强调了“既抑制房地产泡沫,又防止出现大起大落”,今年的地产基本面还是以平稳健康为主基调,因此不必过分担忧房企基本面。另外,去年险资举牌体现了增量资本对于低估值、高分红、业绩有保障的资产的渴求,而实业资本举牌体现了行业大背景向下的过程中行业集中度提高的趋势,这两条主线都是长期逻辑,我们认为未来1-2年内将持续催化。建议关注:1)目前为止仍处于NAV高折价的,一线城市土储丰富的,如招商蛇口,泰禾集团等;2)业绩确定性强,低P/E,高分红的,如新城控股,首开股份等;3)国企改革、重组、转型预期的地产公司:万业企业,鲁商置业等。4)受益于长租市场的,如世联行等。 风险提示:货币政策收紧等。 |
