停车充电设施一体化建设概念股中恒电气(002364)HVDC技术获工信部认可 静待国标出台后业绩放量
事件 中恒电气发布公告，公司的“通信用240V/336V 直流供电技术”被列入工信部发布的《绿色数据中心先进适用技术目录（第一批）》。 评论 高压直流电源设备有望在17 年国标出台后放量增长。高压直流（HVDC）电源具有效率高、节能性强的特点，相比于UPS 能够降低数据中心运营中的电费成本。由于HVDC 国家标准尚未出台，目前HVDC 市场规模相比于UPS 仍然较小，中恒电气目前HVDC产品的收入规模也仅约1 亿元。此次入选工信部的技术目录，表明公司产品已获得技术认可，已处于行业领先地位。若HVDC 国标明年上半年正式出台，公司通信电源板块有望获得业绩增量。 充电设备17 年业绩弹性增大。受新能源汽车行业骗补影响，2016年新能源汽车产销量增速均不及预期，进而对充电设施的投资产生了负面影响。国网年内第三批招标量大幅低于预期，预计大部分招标份额将推迟至明年。公司是国网系统外企业中充电桩中标量最大的企业之一，与国网良好的合作关系为公司充电设备的业绩增长提供了保障，预计明年将为业绩加速时点。 盈利预测及估值 鉴于HVDC 国标出台尚存不确定性，我们维持此前对公司2016/2017 年人民币0.35/0.49 元的每股盈利预测不变，维持推荐评级和人民币30.65 元的目标价，对应2017 年64x P/E。 风险 能源互联网云平台推进慢于预期；国网充电桩招标低于预期；HVDC 国标出台推迟。 |
